新债招标：陕西5/7年地方债利率较下限上浮46-60bp--业内人士

路透上海8月15日 - 业内人士周三透露，中国陕西省下午招标发行的五年、七年一般地方债，中标利率为
3.75%、3.99%%，较投标区间下限(中债同期限国债前五日收益率算术平均值)分别上浮46和47个基点（bp），
投标倍数为4.92倍和4.11倍。

陕西省同时招标的五年、七年普通专项地方债，中标利率3.79%和4.00%，较投标区间下限上浮50、48个bp
，投标倍数4.31倍和3.74倍。七年教育类项目收益专项债中标利率4.12%，较投标区间下限上浮60bp，投标倍
数3.57倍。

上述债券中，一般和普通专项债全部用于偿还到期地方债本金，教育类项目收益专项债全部为新增债券。
中债资信评估有限责任公司等对上述债券评级均为AAA。

中国财政部继要求地方政府加快专项债发行工作后，亦针对发行利率做出指导，要求地方债承销商投标利
率较相同期限国债前五日均值至少上浮40个基点（BP）。据三位消息人士周三透露，财政部此举旨在拉开地方
债同国债利差，从而引导地方债发行向更市场化的方向靠拢。
以下为发行明细：
类别 期限 规模(亿元) 中标利率 上浮幅度(bp) 投标倍数 起息日
一般债券 5年 49.6403 3.75% 46 4.92 8月16日
7年 50.925 3.99% 47 4.11
小计 100.5653
专项债券 5年 35.69 3.79% 50 4.31 8月16日
7年 35.7 4.00% 48 3.74
小计 71.39
教育类项目收益专 7年 13 4.12% 60 3.57 8月16日
项债
13
总计 184.9553

上述债券采用单一价格荷兰式招标方式，标的为利率。投标区间为招标日前五个工作日中债银行间固定利
率国债收益率曲线中，同期限国债收益率算术平均值与该平均值上浮25%之间。

据路透统计，中国2017年全年累计发行地方债43,580.9399亿元，规模较2016年下降近三成。当年以公开
招标方式发行的地方债占比74.5%，定向发行占比25.5%，与2016年基本持平。 (发稿 吕雯瑾；审校 曾祥进)