本周外匯市場受多重因素影響,呈現顯著波動。美元指數大幅下跌,創下近幾個月來的最低點,推動了其他主要貨幣的上漲。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾年會上釋放出強烈的降息信號,市場對美聯儲未來的政策方向產生了激烈反應。此外,加拿大的零售銷售數據影響了加元走勢,而英鎊因英國央行的貨幣政策預期延續漲勢。以下是對本周主要貨幣走勢的詳細分析。
美元:鮑威爾釋放降息信號
本周美元指數持續下跌,周五跌至1月以來的最低點,報100.82,跌幅0.72%。美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上表示,美聯儲對通脹回歸2%的信心增強,並暗示美聯儲可能在9月進行降息,甚至對降息50個基點持開放態度。這一言論幾乎為美聯儲歷史性的抗通脹行動畫上了句號,市場對美聯儲放鬆貨幣政策的預期迅速升溫。
鮑威爾的鴿派言論得到了其他美聯儲官員的呼應。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示,美聯儲的貨幣政策過於緊縮,與當前的經濟狀況不符,暗示他對下個月降息持贊同態度。費城聯儲行長哈克則明確表示,現在是美聯儲開始降息的時候,且降息過程應「有條不紊」。這些表態進一步加劇了市場對美聯儲9月降息的預期。
CME「美聯儲觀察」數據顯示,美聯儲9月降息25個基點的概率為67.5%,降息50個基點的概率為32.5%。債券市場也作出反應,美國2年期國債收益率從周四的4.009%降至3.943%,10年期國債收益率則降至3.807%。
研究表明,美國經濟可能已接近臨界點,勞動力市場的持續疲軟將支持美聯儲開始降息的論點。野村國際外匯策略師 Yusuke Miyairi 表示,美元的拋售勢頭可能會持續到下周,市場將密切關注即將發佈的美國非農就業數據。
渣打銀行G10外匯研究主管Steve Englander稱:"我認為市場的反應--美元略微走弱,債券收益率略微下跌--是正確的。並不像如果他說'是的,我們要以三次降息50個基點來開啟寬鬆周期'那麼強烈。"
Englander在談到鮑威爾關於通脹和就業的講話時稱:"隱含的意思是,他打開了在某個時間點降息50個基點的大門,但並沒有給出時間表。我們仍然不認為第一次就會降息50個基點,但如果勞動力市場繼續疲軟,可能很快這麼做。"
Mesirow 董事總經理兼高級投資策略師 Uto Shinohara 稱:"外匯是一個相對遊戲,因此對美聯儲很快加入其他主要央行降息行列的預期推動美元下跌。"
加元:零售數據與美聯儲政策的雙重影響
本周,加元走勢受到加拿大零售銷售數據和美聯儲降息預期的雙重影響。美元/加元跌破1.3600關口,加元收穫年度最大漲幅。截至發稿,美元/加元報1.35057,跌幅0.81%。
加拿大6月零售銷售數據顯示,銷售額較上月下降0.3%,表明消費者支出減弱,加拿大央行可能會在下個月進一步降息。加元因此短期內獲得了支持。
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,加元保持堅挺,美元仍有下跌空間。不過他也指出,加元進一步上漲的空間有限,加元的潛在負面因素已被加拿大政府的干預措施所消除。
英鎊:市場預期推動上漲
英鎊本周延續漲勢,周五達到了1.31933美元,創下自2022年3月以來的最高點。美聯儲的鴿派轉向促使市場預期英美兩國經濟前景將繼續分化,推動了英鎊的上漲。
儘管英國央行在8月做出了一次緊張的降息決定,但由於英國經濟的韌性和頑固的通脹,市場對未來進一步降息的前景充滿不確定性。貨幣市場交易員預計,英國央行將在2024年降息不到兩次四分之一點,而美聯儲則可能降息約一個百分點。
TJM Europe的董事總經理Neil Jones表示,英鎊現在是表達對美元看空的首選貨幣。儘管英鎊的上漲吸引了投機資金流入,但其走勢仍受到英國經濟韌性和通脹預期的支撐。
歐元:受益於美元走軟
本周歐元受益於美元走軟,兌美元匯率逐步攀升。雖然歐元區內部經濟數據相對平淡,但美元的下跌為歐元提供了上漲的空間。歐元/美元在周五的交易中升至1.0845,接近前期高點。
歐洲央行官員的表態對歐元走勢產生了一定影響。歐洲央行行長拉加德表示,儘管通脹壓力依然存在,但歐洲央行將繼續保持現行貨幣政策,這為歐元提供了一定的支撐。
本周外匯市場的波動主要圍繞美聯儲降息預期展開。鮑威爾的鴿派言論引發了美元大幅下跌,推動了其他主要貨幣的上漲。英鎊受益於英國央行政策預期,創下新高,而加元則在零售數據和原油價格的雙重影響下走強。未來市場走勢仍將受全球主要央行政策預期的影響,投資者應保持關注。