FX168財經報社(北美)訊 在2022年的重創中倖存下來的加密貨幣對衝基金正在復甦，而且許多都在蓬勃發展。有些人甚至期待2024年的爆發。#2024投資策略#
以 Dan Morehead的Pantera Capital爲例，它是業內歷史最悠久、規模最大的基金之一。據一位知情人士透露，截至12月中旬，該公司的流動代幣基金在2022年下跌80%後，今年上漲了近80%。由31歲的Dan Slavin運營的加密貨幣對衝基金Chainview Capital在去年下跌18%後，目前已經翻了一番。
Stoka Global LP主要投資於所謂的山寨幣，創始人Naveen Choudary表示，截至11月30日，該公司今年的股價上漲了268%。 Naveen Choudary的職業生涯始於高盛集團的科技投資銀行業務。
雖然平均而言，基金的漲幅未能與今年比特幣超過150%的漲幅相媲美，但對於去年FTX崩盤後陷入困境的行業來說，命運的逆轉是個好消息。這一失敗，再加上一波贖回浪潮和難以獲得銀行服務，導致大約三分之一的加密對衝基金消亡。經歷過這場風暴的公司現在正在爲更好的2024年做準備，因爲由於美國將批准直接投資於原始加密代幣的交易所交易基金（ETF）的樂觀情緒，比特幣的價格仍然居高不下。
Slavin表示：「看起來又一場代幣狂熱即將到來。」他補充說，今年加密貨幣市場的情緒感覺很像三年前，當時比特幣正處於突破的風口浪尖，價格飆升至創紀錄高點水平。
隨着最大的代幣走高，潛在投資者再次接到基金經理的電話，對衝仍然便宜。
「從很多方面來說，這是一個夢想的一年，」Slavin說。他正在尋求僱用更多的交易員和其他員工。
根據追蹤加密貨幣對衝基金業績的彭博指數顯示，截至12月20日，加密貨幣對衝基金今年的平均回報率爲44%，從2022年52%的損失中反彈。儘管這是彭博社跟蹤的29種策略中最好的，但它仍然落後比特幣 2023年的漲幅約120個百分點。該指數的表現也遜於被動加密基金，根據CoinShares截至12月中旬的數據，過去一年被動加密基金的平均回報率約爲265%。
儘管如此，生存本身並不是一件小事。Galaxy Digital VisionTrack追蹤的712家加密貨幣對衝基金公司中，約有250家在過去一年半中關閉。Galois Capital以在2022年Luna代幣崩潰前做空而聞名，今年關閉了其旗艦基金，因爲該基金幾乎一半的資產都被破產的FTX困住了。
「對於2022年表現不佳的公司來說，他們在上半年看到了大量贖回，」在Galaxy VisionTrack跟蹤加密對衝基金數據的Bailey York表示。
這種情況在下半年開始發生變化，當時加密貨幣市場出現反彈，部分原因是投資者預計美國將允許推出首個現貨比特幣ETF。Grayscale Investments LLC在8月份贏得了一場關鍵的法律訴訟，推動推出比特幣ETF。York表示，主動型基金的籌款活動也有所增加，新的基金經理已進入市場，特別是在新加坡、香港、迪拜、倫敦和瑞士。
總部位於西雅圖的加密貨幣對衝基金Strix Leviathan聯合創始人兼首席執行官Sadie Raney表示，去年11月，FTX創始人Sam Bankman-Fried在長達數月的審判中被判犯有欺詐罪後，大家「集體鬆了一口氣」。從那時起，她注意到潛在投資者（例如基金中的基金）的興趣激增。
Pantera Capital的流動代幣基金希望明年能夠利用山寨幣（比特幣和以太幣以外的代幣）實現看漲。Pantera投資組合經理Cosmo Jiang在接受採訪時表示，這是因爲，在比特幣上漲之後，山寨幣歷來在市場反彈的第二階段表現優於大盤。
「我們可能正處於週期的第二部分，代幣選擇實際上很重要，」Jiang說。「我們的有限合夥人向我們尋求整個加密領域和技術的接觸，而不僅僅是比特幣。我們的核心論點是，如果你相信這個行業會發展，就必須有能夠真正產生收入的協議。」
其最大頭寸之一是dYdX，這是同名去中心化加密貨幣交易所的代幣。Jiang表示，比特幣和以太幣合計佔該基金的比例不到40%。
一些基金正在走出FTX垮臺帶來的傷痕。加密貨幣對衝基金Alt Tab Capital聯合創始人兼首席運營官Greg Moritz表示，他的基金有2%的資產滯留在該平臺上，並且正在清算其在二級市場上的債權。
Moritz表示，管理着約2100萬美元的Alt Tab預計該基金今年年底將上漲約30%，並補充說他的基金今年表現「謹慎」。「現在我們處於一個非常積極的位置，爲即將到來的牛市做好了準備，」他說。
Moritz預測，加密貨幣市場將受到宏觀和行業特定因素的共同推動，包括穩定通脹、美聯儲放棄加息以及比特幣減半（這將減少供應）。
「總的來說，我們覺得今年是復甦，」Moritz說。「明年真的是一場精彩的慶祝活動。」