FX168財經報社(北美)訊 美聯儲的鷹派決定未能緩解通脹和增長擔憂，反而促使債券投資者通過調整來尋求避險。
交易員普遍預計美聯儲將在周三結束為期兩天的會議時將其關鍵利率上調50個基點，這將是自2000年以來的最大加息幅度。隨后，鮑威爾的新聞發布會也將備受矚目，市場期待以此來更好地了解政策制定者們認為利率需要達到多高才能抑制通脹。
同一天，美國財政部也將發布季度融資公告，該公告將詳細說明未來債券拍賣的規模。美聯儲縮債可能會使其每月持有的多達950億美元的債務到期后不再將收益進行再投資，這將迫使財政部從市場籌集資金。根據美聯儲上次會議的紀要，該月度上限將分為600億美元的美國國債和350億美元的抵押貸款債券。
在美聯儲會議召開之前，許多債券投資者一直持有短期固定收益證券，通常為1至3年期限，以對沖美聯儲激進的緊縮步伐。一般來說，在利率上升的環境中，短期債券的表現優于長期債券。
一些機構投資者，如Insight Investment，在長期低配該基準一段時間后，也選擇了對久期風險持中性態度。
Insight Investment高級投資組合經理Jason Celente表示：“仍有相當多的不確定性，通脹會下降嗎？美聯儲是否會犯錯？我們認為這可能需要一點時間才能證明。”
美債市場將出現更大波動
隨著通脹預期的升級以及過去幾個月美聯儲反應急劇轉變，2022年的美國國債遭到大幅拋售。ICE BofA美國國債指數今年暴跌8.2%，有望創下至少自1997年以來的最差表現。
不過，期限較短的ICE BofA 1-3年期美國國債指數表現稍好，2022年迄今僅下跌2.7%，4 月份下跌0.3%。
BMO Capital Markets固定收益策略主管Margaret Kerins表示：“有太多未知數，我認為市場將繼續波動，直到我們更清楚地了解美聯儲實際加息時經濟如何保持穩定。結果的范圍仍然太廣，無法排除市場波動。”
衰退風險上升 投資者或重回美債市場
一些人也開始在對沖美國經濟衰退的可能性。上周，隨著美國第一季度國內生產總值的收縮，這種觀點得到了支持。
上周四的數據顯示，今年前三個月美國GDP下降1.4%。
SLC Management保險投資組合管理主管Peter Cramer表示：“美聯儲將難以達到市場定價的加息次數。我們已經開始看到市場對加息的預期造成的很多損害。美聯儲只加息了一次，我們已經看到第一季度的GDP負增長。”
他認為，美國經濟可能在2022年底或2023年初陷入衰退，這應該會阻止美聯儲大舉加息。
這可能有助于限制債券收益率的進一步上漲幅度。
Amundi研究所主席Pascal Blanque表示：“債券出現了強勁的重新定價。收益率應該會停滯，因為美聯儲的加息幅度可能低于市場擔心的幅度。這使美國的固定收益資產再次具有吸引力。”