FX168財經報社(香港)訊 本周，市場將迎來重磅風險事件——美聯儲5月利率決議，市場普遍預計該央行將逾20年來首次升息50個基點。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)不喜歡在金融市場上押注，但他本周可能改變投資者對美聯儲升息以給過熱的價格降溫的預期。
美聯儲主席和他的同事們希望今年迅速將利率提高到既不刺激也不抑制增長的中性水平(約2.5%)，然后放緩緊縮的步伐。
但在危機中，暫停行動的央行通常會蒙受損失，因為它們正在對抗的力量——無論是蔓延金融恐慌還是通脹擴大——獲得了更多動力。
在對抗通脹的過程中，“你不能中途停頓，”前美聯儲理事、現任政策分析公司LH Meyer的負責人Laurence Meyer說。“你確實謹慎觀察，但超越中性利率”的迫切性依然存在。
美國央行官員不希望引發經濟衰退，鮑威爾表示，他相信美聯儲有能力實現軟著陸，使通脹率接近2%的目標，而不會讓經濟陷入停滯。
但他也把物價穩定放在了首位。鮑威爾3月21日說：“如果我們確定我們需要在共同中立措施之外采取更嚴格的立場，我們就會這樣做。”
他在4月21日的講話中公開支持緊縮前置政策，這有助于在周三官員們結束為期兩天的會議時鞏固加息50個基點的預期，6月份的加息幅度至少也是這么大。
3月份會議的紀要也顯示，該委員會可能會同意在5月份開始縮減其9萬億美元的資產負債表，很快就會達到每月950億美元的最高規模。
鮑威爾已經提供了很多可以期待的線索，大部分新信息將通過周三下午2時30分在華盛頓舉行的會后記者招待會獲得。這是新冠肺炎疫情開始以來他首次面對面舉行記者招待會。
鮑威爾將花兩天時間來評估他的同事們的情緒。如果他公開表示，政策可能需要更嚴格的立場(即高于中立立場)，那將是一個重大轉變。目前市場共識顯示，利率將在3.4%上方見頂，但高于美聯儲3月份更新的預測中值。
在政策約束方面，“美聯儲幾乎沒有不足的空間”，Columbia Threadneedle全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示。“他們不得不說，他們愿意冒經濟陷入衰退的風險，以顯示通脹的可信度。”
美聯儲3月份的預測顯示，五名官員預計2023年和2024年的利率將超過3%，從而使通脹回到他們的目標。這比鮑威爾預計的兩年內利率均為2.8%的中間值更為強硬，但考慮到即將公布的經濟數據，似乎有更多的政策制定者加入了這一行列。
德意志銀行經濟學家認為，為了遏制通脹，美聯儲將不得不更大幅度地加息，將利率上調至5%或6%的水平，這將導致明年經濟陷入深度衰退。
上周四公布的第一季度國內生產總值(gdp)數據顯示，潛在需求強勁，面向國內消費者的實際最終銷售年率加快至2.6%。
產能利用率正在上升，資本支出也在保持。鮑威爾關注的就業成本指數較上年同期上漲4.5%，這一漲幅可能會支撐需求，并可能維持通脹壓力。就業成本指數是衡量總薪酬成本的一個重要指標。
就業市場依然緊張。根據彭博新聞調查的預估中值，4月份就業人數增加了38.5萬人。月度就業報告將于5月6日發布。
“復蘇將繼續強勁，”Visa主席兼行政總裁曾表示，“在目前階段，就數量而言，我們沒有看到通脹、供應鏈問題或烏克蘭戰爭帶來的明顯影響。”
對央行官員來說，這都是好消息，除了一件事：它伴隨著不斷上升的通脹率和一些較長期通脹預期指標的上升。
美聯儲偏愛的價格指標在3月份上漲了6.6%，是目標的三倍多。密歇根大學對未來5-10年預期價格變化的調查顯示，過去12個月的平均價格變化為3%，而上次經濟擴張的平均價格變化為2.7%。