FX168財經報社(香港)訊 中國央行周三(3月10日)公布最新金融數據顯示，2月新增人民幣貸款1.36萬億元，遠高于路透9500億的調查中值；當月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長10.1%，亦高于9.4%的路透調查中值。
央行數據并顯示，2月末人民幣貸款余額177.68萬億元，同比增長12.9%，路透調查中值為12.7%。2月社會融資規模增量為1.71萬億元人民幣，遠超此前9500億元的路透調查中值，比上年同期多8,392億元；2月末社會融資規模存量為291.36萬億元，同比增長13.3%。
此外，2月末，廣義貨幣(M2)余額223.6萬億元,同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.7個和1.3個百分點；狹義貨幣(M1)余額59.35萬億元,同比增長7.4%，增速比上月末低7.3個百分點，比上年同期高2.6個百分點；流通中貨幣(M0)余額9.19萬億元,同比增長4.2%。當月凈投放現金2299億元。
在經歷了1月的M2-M1同比增速剪刀差跌入負值區間后，2月，中國M2-M1同比增速剪刀差再次轉正，為2.7個百分點，創下去年10月以來的最高。
2月末，本外幣貸款余額183.6萬億元，同比增長12.6%。月末人民幣貸款余額177.68萬億元，同比增長12.9%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.8個百分點。
2月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增4529億元。分部門看，住戶貸款增加1421億元，其中，短期貸款減少2691億元，中長期貸款增加4113億元；企（事）業單位貸款增加1.2萬億元，其中，短期貸款增加2497億元，中長期貸款增加1.1萬億元，票據融資減少1855億元;非銀行業金融機構貸款增加180億元。
2月末，本外幣存款余額223.52萬億元，同比增長10.4%。月末人民幣存款余額217.29萬億元，同比增長10.4%，增速與上月末持平，比上年同期高2.3個百分點。
2月份人民幣存款增加1.15萬億元，同比多增1294億元。其中，住戶存款增加3.26萬億元，非金融企業存款減少2.42萬億元，財政性存款減少8479億元，非銀行業金融機構存款增加1.61萬億元。
2月末，外幣存款余額9617億美元，同比增長22.1%。當月外幣存款增加224億美元，同比多增181億美元。
對于最新的金融數據，光大銀行金融市場部分析師周茂華：
2月M2、社融、信貸數據延續1月強勁表現，顯示國內信貸環境供需兩旺，經濟復蘇步伐有望加快。
M2同比超預期，主要是：一是前兩個月新增貸款強勁，存款派生增加；二是前兩個月財政加大支出，金融體系流動性整體保持寬裕。預計年內M2同比在9.0%-10.0%附近波動均屬于正常范圍。
信貸環境供需兩旺，主要是國內政策不急轉彎；經濟延續復蘇態勢，企業經營強勁改善，銀行有動力增加企業信貸；同時，企業信心增強及其對未來信貸利率上升預期也推升企業信貸需求。
從融資結構看，表外融資表現強勁，表外融資收縮；企業中長期貸款增長強勁，反映企業對需求前景復蘇樂觀預期，企業投資融資活躍，M1同比增速維持高位；
票據融資下滑，主要是：一是經濟延續良好復蘇態勢，銀行加大實體經濟信貸投放；二是政策加大對小微民營企業支持，企業更傾向于銀行信貸；三是國內加大票據套利、資金空轉的監管力度，利差收窄，票據融資降溫。
預計短期政策保持觀望。一是因1、2月乃至一季度宏觀數據存在一定季節因素“扭曲”，年初信貸強勁也是“正常”；二是國內需求側仍處于恢復階段，仍需要一定政策支持；三是海外央行政策延續低利率、超寬松貨幣政策環境，避免政策分化預期升溫。
澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬：
2月金融數據意外較高。新增信貸偏高的原因主要是銀行向企業提供了更多的長期貸款，意味著盡管當局開始限制對房地產行業的貸款，但對制造業和基礎設施投資的支持依舊持續，這種結構性變化反映了貨幣政策的靈活性和準確性。不過2月份的信貸反彈并不能阻止今年信貸沖動轉負。
展望未來，我們預計今年結構性政策將發揮關鍵作用。然而債券市場可能不會從中受益太多，畢竟銀監會主席上周還在要求降低銀行體系的高杠桿率。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩：
數據比預期高不少，感覺未來的緊縮壓力更大。還是年初占額度，（中長期貸款增量較高）看來還是制造業占比在上升，貨幣政策態度預計保持目前結構性平衡狀態。
興業證券固收分析師羅雨濃:
信貸投放還是超預期的強，這和1月很類似，居民房貸和企業中長貸需求都很強勁。央行已經在邊際收緊信用了，但實體融資需求太強，信貸投放量的超預期主要來自需求側而不是供給側，這跟去年社融高增主要來自信用供給的邏輯不一樣。融資需求旺盛，而融資供給減少的結果必然是融資價格上升，此前郭樹清書記已經說過今年銀行貸款利率會上升。在這樣的環境下，利率債仍處于逆風期，調整風險尚未完全釋放。
目前貨幣政策處于觀望期，近期DR007（七天質押回購利率）一直略低于2.2%的政策利率，下周的稅期將是觀察央行態度是否發生邊際變化的時間窗口。