FX168財經報社(北美)訊 Tether Holdings在加密替代金融領域的核心運營着價值68萬億美元的穩定幣。其每天的tether（USDT）交易量遠遠超過比特幣。
然而，該公司的創始人和所有者是一羣“不同尋常”的人，他們在這種規模的金融領域缺乏經驗。其中一位創始人是一名兒童演員，後來成爲早期的加密貨幣投資者。另一位創始人和大股東則在轉向加密貨幣從事電子產品進口，最新的一位新股東則深入英國政壇。
根據相關文件顯示，一個由四人組成的團隊控制了Tether Holdings 86%的股份。這些文件可以追溯到幾年前，爲投資者提供了迄今爲止最大的穩定幣背後力量的最清晰畫面。
Tether在過去一年的加密大屠殺中倖存下來。與其他穩定幣一樣，它的價值取決於一個簡單的概念，那就是和美元的等價交換。其中的核心是Tether有足夠的儲備來贖回現存的所有大約680億個USDT。根據該公司最近披露的信息，Tether的資產略高於Tether的流通價值，因此它對潛在的損失的緩衝很小。
Tether的模式使公司類似於銀行或貨幣市場基金等傳統金融機構。它需要複雜的投資組合管理和交易策略。更重要的是，它必須在客戶中樹立信心。如果他們認爲自己的資產有風險，那麼加密貨幣可能會出現擠兌。
根據CoinMarketCap的數據，在高峯期流通的USDT價值約爲830億美元，目前市場上有近680億美元可供使用。利率上升可能爲Tether的所有者創造了數十億美元的意外收穫，但加密貨幣市場的波動引發了人們對USDT穩定性的質疑。加密貨幣的價值遠低於去年承諾的美元水平。去年11月10日，一個單位的USDT曾觸及97.7美分的低點，5月12日它也曾觸及95.6美分。
投資者擔心的一個原因是Tether用USDT發放貸款。它不是用一個USDT換取另一種價值1美元的貨幣，而是將USDT借給承諾爲每個USDT支付1美元的實體。如果借款人無法償還貸款，Tether 將無法用所有流通中的USDT換取美元。
Tether表示其貸款是安全的，因爲它們是超額抵押的。法院指定的審查員在加密貸款機構 Celsius破產案中的最終報告表明，這將難以管理。
報告稱，2021年5月，Tether向Celsius借出了價值18億美元USDT，並以Celsius的26億美元加密資產作爲抵押。隨着加密貨幣價格下跌，Tether不得不管理貸款風險。最終貸款被清算，Celsius蒙受了損失。報告稱，除了向Celsius提供貸款外，Tether還從該公司獲得了兩倍於其信用額度的貸款，同時擁有其7.73%的股權。然而，Tether的一位發言人表示：“Tether從未從Celsius那裏借過錢。”
該公司很少發佈有關自身的信息，就像加密行業的其他公司一樣。它從未披露其所有權結構、資產管理方式的細節以及如何防止贖回浪潮推翻加密貨幣。當投資者對其貸款計劃提出疑問時，它拒絕透露借款人或他們提供的抵押品。保密、缺乏經驗和缺乏監管已成爲其他加密公司投資者面臨的風險。
兩項政府調查暴露了Tether管理方式的弱點。該公司和幾家相關的加密貨幣企業在2021年共支付了6100萬美元，以了結紐約總檢察長和商品期貨交易委員會的調查。
調查顯示，Tether多次公開虛假陳述支持穩定幣的資產。Tether既不承認也不否認調查結果。從那以後，Tether加強了對其持股的披露，儘管該公司發佈的信息仍少於同類金融公司。
其次，Tether和Bitfinex共享高層管理人員，這些人是這家穩定幣公司的大股東。文件顯示，Bitfinex創始人之一Giancarlo Devasini在2018年持有Tether約43%的股份。Bitfinex和Tether的首席執行官是Jean-Louis van der Velde，兩家公司的總法律顧問是Stuart Hoegner。文件顯示，2018年，他們各自持有Tether約15%的股份。
除了共享幾位所有者和高管外，Tether和Bitfinex在其他方面也交織在一起。2016年，Bitfinex遭到黑客攻擊，損失了當時價值6500萬美元的比特幣。
此次黑客攻擊也導致Tether迎來了其第四大所有者，一位擁有英國和泰國國籍的商人Christopher Harborne。文件顯示，這四人通過自己的持股和另一家相關公司總共擁有Tether約86%的股份。
Bitfinex在其客戶中分攤了黑客攻擊造成的損失，他們將持有的資產削減了36%，並獲得了一種名爲BFX的新代幣，作爲丟失存款的一種欠條。
作爲Bitfinex的大用戶， Harborne收到了許多新代幣，然後以極低的折扣購買了更多代幣。 BFX代幣被轉換爲Bitfinex母公司的股權。通過與Tether及其關聯公司的一系列交易，根據文件和知情人士的說法，Harborne持有Tether大約12%的股份。
Tether似乎已成爲一項有利可圖的投資，這主要是由於利率上升。如果Tether近680億美元的資產組合每年支付4.5%（大致相當於短期國債的收益率），那麼該公司每年的收入約爲30億美元。Tether代幣不支付利息。
在獲得Tether的股份後不久， Harborne成爲英國政治中的重要金融力量。根據英國選舉委員會的數據，他直接向政黨捐贈了1480萬英鎊，其中大部分捐給了Nigel Farage的脫歐黨。
去年初，Harborne增加了對保守黨的捐助。不久之後，執政的保守黨政府宣佈了一項“使英國成爲加密資產技術的全球中心”的計劃，方法是對穩定幣進行支付立法，併爲Tether等穩定幣發行人在英國運營和投資創造條件。
最近的議會披露顯示，11月，Harbone向英國前首相鮑里斯·約翰遜捐贈了100萬英鎊，這是英國曆史上向一位政治家個人捐贈的最大一筆捐款。