週二，高盛更新了對萬豪國際(NASDAQ: MAR)的展望，將這家酒店連鎖集團的目標價從267.00美元上調至280.00美元，同時維持對其股票的買入評級。該公司的分析指出，儘管萬豪下調了第四季度預期，原因是淨費用增長放緩以及自有和租賃利潤低於預期，但公司的長期前景仍然看好。
萬豪國際對其長期淨單位增長(NUG)表示出更為樂觀的看法，預計2024年將達到先前預測的高端水平，為6.5%。此外，該公司對2025年每間可用客房收入(revPAR)的評論與同行一致。高盛預計萬豪的revPAR增長為2.0%。
修訂目標價的一個關鍵因素是萬豪的新成本節約計劃，預計在明年將節省8000萬至9000萬美元的一般和行政(G&A)開支。這項計劃有望彌補預期的revPAR增長放緩。
由於成本節約計劃及其對公司效率的影響，高盛將萬豪2025年的EBITDA估計從先前的52.7億美元上調至53.4億美元。該公司表示，效率提升計劃將超過彌補較低的費用收入，這導致決定上調目標價，顯示股票有9%的上漲潛力。
在其他近期新聞中，萬豪國際公布了2024年第三季度業績，顯示儘管面臨區域性挑戰，但在幾個關鍵領域仍有增長。
這家酒店巨頭指出，淨客房數量同比增長近6%，全球RevPAR上升3%，團體RevPAR更大幅增長10%。萬豪還宣布推出新的中端品牌City Express by Marriott，並報告其忠誠度計劃會員數量創紀錄達到2.19億。
儘管有這些積極發展，萬豪在大中華區面臨挑戰，並注意到休閒需求持平。為應對這些問題，公司已實施成本節約措施，並預計第四季度將產生重組費用。來自各家公司的分析師注意到萬豪的總費用收入和調整後EBITDA有所增長，調整後每股收益也有所提高。
展望未來，萬豪預計第四季度全球RevPAR增長為2%-3%，2024全年總費用將達到51.3億至51.5億美元之間。
InvestingPro 洞察
萬豪國際的財務指標和市場表現與高盛的樂觀展望一致。根據InvestingPro數據，截至2024年第二季度的過去十二個月，萬豪的毛利率高達81.77%，反映了公司強勁的運營效率。這與高盛對萬豪成本節約措施的積極看法相符。
公司截至2024年第二季度過去十二個月的調整後市盈率為24.35，表明投資者願意為萬豪的盈利支付溢價，可能是由於其增長前景和市場地位。這一估值得到萬豪強勁財務表現的支持，過去一年價格總回報率為35.42%，目前交易價格為52週高點的96.19%。
InvestingPro提示強調，萬豪一直在積極回購股票，這可能被視為管理層對公司未來充滿信心的跡象。此外，該股票通常以低價格波動性交易，這可能吸引尋求投資組合穩定性的投資者。
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