週一，Canaccord Genuity 調整了對醫療設備製造商 Smith & Nephew (NYSE: SNN) 的展望，將目標價從 32.00 下調至 27.00，同時維持對該股票的持有評級。此舉是在公司週日發布第三季度業績以及今天與公司進行討論之後做出的。
Smith & Nephew 面臨了一個充滿挑戰的季度，收入未達預期，並下調了 2024 年和 2025 年的財務指引。影響公司業績的主要問題被認為源自其在中國的業務，該公司在那裡遇到了重大阻力。
首先，中國的帶量採購（VBP）計劃影響了運動醫學領域的定價，但並未帶來預期的銷量增長。其次，Smith & Nephew 的外科業務受到中國分銷商訂單減少的影響。
公司在中國的收入確認過程依賴於分銷商銷售而非直接使用，加上缺乏對終端客戶需求的可見性，使其市場策略變得複雜。Smith & Nephew 預計這些在中國面臨的挑戰將持續到 2025 年，VBP 計劃預計將在 5 月完成第一年，而與分銷商相關問題的復甦時間仍不確定。
由於這些挫折，Smith & Nephew 將 2024 年全年增長指引下調至約 4.5%，低於此前預測的 5.0-6.0%，相當於報告增長 4.1%。公司 2024 財年的交易利潤率增長也被修正，現預計將比 2023 年的 17.5% 增加最多 50 點子，低於此前預期的至少 18.0%。對於 2025 年，交易利潤率現在預計將在 19.0% 至 20.0% 之間，低於此前預期的超過 20%。
鑑於這些發展，Canaccord Genuity 維持了對 Smith & Nephew 的持有評級，但降低了目標價以反映更新後的財務預測和中國市場持續面臨的挑戰。
在其他近期新聞中，全球醫療技術公司 Smith & Nephew 在其第三季度交易更新中報告了 4% 的基本收入增長，收入達到 14 億美元。這一增長受到美國重建業務增長改善的積極影響，這得益於運營改進。然而，該公司在中國面臨挑戰，特別是在外科業務方面，這影響了整體增長，並導致全年增長預期下調至約 4.5%，低於此前的 5% 至 6%。
儘管面臨這些挑戰，公司預計交易利潤率將擴大最多 50 點子，2025 年的長期目標為 19% 至 20%。創新產品的推出預計將在未來幾年為收入增長做出重大貢獻。然而，Smith & Nephew 對中國市場保持謹慎，預計到 2025 年才能復甦。
在分析師方面，有人對因本地競爭和低於預期的銷量增長而導致的中國市場份額損失表示擔憂。儘管如此，公司的創傷業務仍在顯示兩位數的增長，這得益於 EVOS 系統。管理層對他們的 12 點計劃保持信心，預計到 2025 年將實現顯著的利潤率擴張。
InvestingPro 洞察
來自 InvestingPro 的最新數據為 Smith & Nephew 的當前情況提供了額外的見解。公司的市值為 107.9 億美元，市盈率為 35.4。這個相對較高的市盈率與 InvestingPro 提示之一相符，該提示指出 SNN "以高盈利倍數交易"。然而，當根據過去十二個月進行調整時，市盈率降至 20.05，表明估值更為適中。
儘管文章中概述了挑戰，特別是在中國市場，但 InvestingPro 提示表明"淨收入預計今年將增長"和"分析師預測公司今年將盈利"。這些洞察表明，儘管指引下調，但財務改善的潛力可能仍然存在。
市場對 Smith & Nephew 面臨的挑戰的最近反應反映在 InvestingPro 提示中，該提示指出"股票在過去一週遭受重創"，數據顯示一週價格總回報率為 -12.51%。這種下跌使股票接近 52 週低點，可能為相信公司長期前景的投資者提供了價值機會。
對於那些對更全面分析感興趣的人，InvestingPro 為 Smith & Nephew 提供了 11 個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。