週一，Citi對哈薩克斯坦領先的金融科技公司Kaspi（NASDAQ:KSPI）啟動了覆蓋，給予買入評級，目標價為140美元。Citi的分析強調了Kaspi強勁的國內增長軌跡和國際擴張潛力，特別是考慮到其即將收購Hepsiburada，這可能會開啟重要的新市場機會。
分析師將Kaspi描述為"超級應用"，該公司在哈薩克斯坦已建立了主導地位，擁有1400萬月活躍用戶（MAU）。通過其多方位平台，包括支付系統、市場平台和金融科技部門，公司已深度融入該國的零售經濟。這些服務通過兩個核心應用程式提供，一個面向消費者，另一個面向商戶。
分析師指出，Kaspi多樣化的產品組合創造了自我強化的"飛輪效應"，導致每個用戶每月平均進行超過70次交易。該公司處理了哈薩克斯坦約80%的支付量，佔該國電子商務的60%以上。儘管某些產品已達到成熟階段，但Kaspi的管理層成功引入了新的垂直領域，這些領域繼續呈現強勁增長。
收購Hepsiburada——一個關鍵新市場的重要參與者，預計將進一步推動Kaspi的增長和市場覆蓋。這一戰略舉措有望提升公司的國際形象，並鞏固其在本土市場已經顯著的地位。
在其他近期新聞中，Kaspi.kz一直成為頭條。該公司宣布將舉行特別股東大會，但申報文件中未披露詳情。隨後，Kaspi.kz披露了特別會議的結果，但股東決議的具體內容仍未公開。
除了這些發展外，Kaspi.kz還收到了Wolfe Research的最新展望。該公司提高了Kaspi.kz的目標價，同時維持了優於大盤的評級。這一調整基於Kaspi.kz持續的市場份額增長，以及預期中期將保持兩位數增長。
Wolfe Research還預計，隨著使用規模的擴大，Kaspi在其三個主要業務領域的多樣化產品組合將促進每用戶平均收入的增加。該公司還注意到哈薩克斯坦有利的經濟條件，如通脹和利率下降，這可能刺激消費支出並提高Kaspi的盈利能力。
InvestingPro洞察
Kaspi的財務指標和市場表現與Citi的看漲觀點相一致。根據InvestingPro數據，Kaspi在過去十二個月的收入增長率達到37.64%，營業利潤率高達75.21%。這種強勁的財務表現凸顯了公司的市場主導地位和高效運營，正如文章中所強調的。
InvestingPro提示顯示，相對於其近期盈利增長，Kaspi的市盈率較低，PEG比率為0.43。這表明，考慮到其增長前景（可能包括文章中提到的Hepsiburada收購帶來的潛在收益），該股票可能被低估。
此外，Kaspi作為消費金融行業的重要參與者，能夠連續5年保持股息支付，表明其業務模式穩定且成熟。這與分析師將Kaspi描述為深度融入哈薩克斯坦零售經濟的"超級應用"的說法相符。
對於有興趣進行更全面分析的投資者，InvestingPro提供了6個額外的提示，可能為評估Kaspi的投資潛力提供進一步的洞察。
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