週一，BTIG將Fiverr International Ltd. (NYSE:FVRR)的股票評級從"買入"調整為"中性"。該公司表示，過去一週股價上漲35%，自6月底以來上漲29%，是促成這一新評估的因素。Fiverr此前是BTIG 2024年下半年的首選股票，表現顯著超過同期標普500指數5%的回報。
分析師強調了三個促使重新評估的最新發展：對2025財年中小企業(SMB)招聘復甦的預期不太樂觀、人工智能最新進展帶來的潛在風險，以及繼仲夏激增後自由職業活動的減速。這些因素導致對Fiverr增長潛力及其估值的重新評估。
BTIG認為，Fiverr目前的估值已達到2025財年預期調整後EBITDA的10倍，考慮到上述三個擔憂因素以及2025財年總商品交易額(GMV)增長預期僅為1%的整體溫和預測，這一估值被認為是合理的。
分析還指出，過去一週2025/2026財年調整後EBITDA的共識預期僅上調不到2%，這意味著股票近期的漲幅主要歸因於其倍數的擴張。
此外，考慮到Fiverr高於平均水平的股票薪酬，其股票交易價格與電子商務板塊12-13倍EBITDA的平均水平相當。鑑於股票近期的表現，BTIG認為風險和回報處於平衡狀態，這支持了中性立場。此外，該公司已結束將Fiverr指定為2024年下半年首選股票的做法。
在其他近期新聞中，儘管面臨宏觀經濟挑戰，Fiverr International Ltd.仍在穩步增長。該公司第三季度業績超出預期，報告顯示收入同比增長8%，達到99.6 million美元。
同期調整後EBITDA為19.7 million美元，利潤率為19.7%。這些積極結果使Citi維持對Fiverr的買入評級，並將目標價從之前的36.00美元上調至39.00美元。
公司的表現歸因於經濟環境趨於穩定、高質量買家參與度提高，以及由於增值服務採用率提高而導致的更高抽成率。
Fiverr從單純的市場平台轉向招聘平台的戰略轉變似乎正在取得進展，對新工具如基於職業的目錄、基於小時的合同和動態匹配的投資促進了這一轉變。
這些最新發展表明Fiverr正朝著有前景的方向發展，重點是產品創新和瞄準大型企業。儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但公司的抽成率持續增加，有助於擴大EBITDA利潤率。隨著Fiverr不斷發展和適應，投資者可以期待公司未來進一步增長。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據為BTIG將Fiverr International Ltd. (NYSE:FVRR)從"買入"下調至"中性"的決定提供了背景。該公司市值為1.07 billion美元，市盈率為112.06，反映了分析中提到的高估值問題。
InvestingPro提示強調，Fiverr"持有的現金多於債務"，且"流動資產超過短期負債"，這可能在中小企業招聘復甦和人工智能風險的擔憂中提供一些財務穩定性。此外，截至2024年第三季度的過去十二個月毛利率為82.65%，突顯了公司的運營效率，儘管文章中概述了一些挑戰。
股票近期表現與InvestingPro數據顯示的"過去一週顯著回報"22.72%和過去一個月強勁的24.91%回報相一致。這種快速升值支持了BTIG下調評級的理由，因為股票可能已經超過了其近期增長前景。
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