週五，Roth/MKM調整了對Fox Factory Holding (NASDAQ:FOXF)的展望，將目標價從之前的45美元下調至36美元，同時維持對該公司股票的中性評級。這次重新評估是在Fox Factory第三季度每股盈利(EPS)低於預期，以及對2024財年指引進行重大修正之後做出的。
Roth/MKM的分析師指出，持續的經濟環境挑戰和高庫存水平仍然對Fox Factory的專業運動集團(SSG)造成壓力，特別是在自行車業務方面。此外，動力車輛集團(PVG)和售後配件集團(AAG)的需求也出現下降跡象。
儘管面臨這些不利因素，Fox Factory仍被認為是一家成長型企業，但分析師對公司旗下Marucci棒球設備業務出現的疲軟表示擔憂。這種疲軟正在導致對Fox Factory表現的更加謹慎的展望。
修正後的36美元目標價反映了分析師根據報告的財務結果和市場條件對Fox Factory股票的最新估值。維持中性評級表明分析師認為該股票在短期內的表現預計將與市場或板塊平均水平持平。
分析師的評論強調了調整的原因："在第三季度EPS低於預期和再次大幅下調2024財年指引之後，我們對FOXF維持中性評級。雖然疲軟的經濟條件和高渠道庫存繼續影響SSG內的自行車業務，但PVG和AAG板塊的終端需求進一步惡化。
儘管仍是增長驅動力，FOXF也提到Marucci棒球設備業務出現疲軟。我們將目標價下調至36美元（此前為45美元），並對FOXF股票維持中性評級。"
在其他近期新聞中，Fox Factory報告2024財年第二季度淨銷售額增長4.5%至3.485億美元，調整後每股盈利為0.38美元。公司還修訂了全年指引，預計銷售額在14.07億美元至14.77億美元之間，調整後每股攤薄盈利在1.40美元至1.72美元之間。
儘管自行車和汽車板塊面臨挑戰，但公司仍取得了這些進展。B.Riley在將Fox Factory的目標價從2.50美元下調至2.11美元後，對高端卡車板塊需求軟化表示擔憂，預計這將對公司2025年的表現產生重大影響。
為應對這些挑戰，Fox Factory採取了重新調整其先進汽車集團產品線的措施，旨在提高經銷商接受度。公司還宣布了領導層變動，任命Dennis Schemm為AAG總裁，Brendan Enick為財務主管。此外，Fox Factory與MLB簽訂了從2025年開始的Marucci和Victus球棒獨家許可協議。
在與Fox Factory管理層會面後，Roth/MKM維持了對Fox Factory的中性立場，目標價保持在45.00美元。該公司承認Fox Factory擁有Marucci可能帶來的潛在優勢，但指出負面的投資者情緒是其決定保持中性的重要因素。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據進一步闡明了Fox Factory Holding的當前情況，與分析師的謹慎立場相一致。公司的市值為15億美元，市盈率為36.83，表明相對較高的盈利倍數。這一估值指標，加上InvestingPro提示強調該股票"以高盈利倍數交易"，表明儘管近期面臨挑戰，投資者仍在為增長預期定價。
InvestingPro數據顯示收入大幅下降，截至2024財年第二季度的過去十二個月增長率為-16.86%。這與文章中提到的持續的經濟挑戰和高庫存水平影響Fox Factory表現的說法一致。此外，股價大幅下跌，一年價格總回報率為-55.7%，反映了市場對公司面臨的不利因素的反應。
兩個關鍵的InvestingPro提示特別相關："預計今年淨收入將下降"和"股價波動相當劇烈"。這些洞察印證了分析師對Fox Factory財務前景的擔憂以及市場對公司近期前景的不確定性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Fox Factory Holding提供了7個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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