週五，Evercore ISI調整了Paramount Group (NYSE:PGRE)的目標價，將其從之前的5.00美元上調至6.00美元，同時維持對該股票的In Line評級。該公司的決定是在詳細審查Paramount Group第三季度業績和隨後的電話會議後做出的。儘管2024財年核心資金運營(FFO)預測保持不變，為0.78美元，但2025財年的估計略微上調0.01美元至0.66美元。
Paramount Group的管理層已修訂了2024財年的指引，將中位數上調0.01美元至新的範圍0.78美元至0.80美元。這一調整反映了投資組合運營的改善，但由於未解決的空置問題和緩慢的租賃環境，仍存在擔憂。
第三季度，Paramount Group簽署了179,000平方英尺的租賃合同，比第二季度略有下降，但比第一季度有所增加。值得注意的是，儘管舊金山最近表現不佳，但租賃活動在舊金山和紐約之間均勻分配。
租賃量的減少導致Paramount Group的已租百分比下降1.6個百分點至82.0%，入住率也下降1.3個百分點至79.0%。然而，該公司預計租賃活動將有所增加，將其預測中位數上調63,000平方英尺，現在預期在825,000至925,000平方英尺之間。
Paramount Group面臨幾個即將到期的租約和已知的空置問題，特別是在舊金山，主要租戶包括摩根大通、Google和Visa，這預計將持續對入住率造成壓力。
儘管面臨這些挑戰，管理層對230,000平方英尺的強勁租賃管道持樂觀態度，其中80%涉及新租戶。因此，Evercore ISI將2024年第四季度的新租賃假設從100,000平方英尺提高到175,000平方英尺，2025財年從450,000平方英尺提高到550,000平方英尺。
鑑於Paramount Group股價最近下跌4%，並且交易價格遠低於其淨資產價值(NAV)，Evercore ISI進行了一項"徹底分析"，以確定股票的潛在底部價值，估計約為每股4.70美元——僅比最後收市價4.85美元低3%。
根據修訂後的估計和淨營業收入增長預測，Evercore ISI承認Paramount Group面臨近期租賃挑戰，但認為股票的下行風險有限，表示租賃活動的加速可能成為近期的催化劑。
在其他最近的新聞中，Paramount Global在其業務運營方面做出了重大舉措。該公司已確保其聯席首席執行官George Cheeks、Chris McCarthy和Brian Robbins的全額年度獎金，即使他們離職也是如此。這一決定是在Paramount準備與Skydance Media合併之際做出的，這筆交易由軟件億萬富翁Larry Ellison策劃，他將通過這次收購獲得Paramount的控制權。
同時，Paramount Group（一個獨立實體）已暫停其定期季度股息，以增強其財務靈活性。這一戰略舉措與該公司加強資產負債表的承諾相一致，正如Paramount Group首席執行官Albert Behler所述。
在這些發展中，Paramount Global還將其美國員工數量減少15%，作為其成本節約計劃的一部分。這一決定是在公司努力將年度支出減少5億美元之後做出的。
此外，Paramount Global曾是媒體高管Edgar Bronfman Jr.43億美元收購要約的目標，挑戰Skydance Media之前同意收購Paramount的協議。儘管如此，在Bronfman撤回他的出價後，Skydance仍繼續進行收購。
這些最近的發展突出了Paramount的戰略調整及其對加強業務運營和財務健康的關注。
InvestingPro洞察
為了補充Evercore ISI的分析，InvestingPro數據提供了對Paramount Group財務狀況的額外洞察。截至2024年第三季度末的過去十二個月，該公司的市值為11.5億美元，市淨率為0.36。這個較低的市淨率，作為InvestingPro提示的一個亮點，表明相對於其賬面價值，該股票可能被低估，這與Evercore觀察到的股票交易價格低於其淨資產價值的看法一致。
儘管文章中提到入住率和租賃方面存在挑戰，但InvestingPro提示指出，Paramount Group的流動資產超過其短期債務，這可能在公司應對當前市場條件時提供一些財務靈活性。此外，該公司提供2.89%的股息收益率，可能吸引注重收入的投資者。
值得注意的是，雖然文章討論了投資組合運營的改善，但InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度末的過去十二個月收入下降了12.2%。這與2024年第三季度21.66%的季度收入增長形成對比，表明最近的改善與管理層對租賃管道的樂觀態度一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Paramount Group提供了7個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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