週五，摩根大通對雅詩蘭黛公司(NYSE:EL)的立場做出重大調整，將其股票評級從"增持"下調至"中性"，並將目標價從113.00美元大幅下調至74.00美元。此次降級是在雅詩蘭黛因持續的銷售下滑和有限的可見度而撤回財務指引後做出的。
摩根大通的分析師指出，修訂後的估計較為保守，考慮到了公司重組後的潛在盈利能力以及利潤恢復與增長計劃（PRGP）預期帶來的節省。新任首席執行官Stephane de La Faverie此前負責PRGP並管理雅詩蘭黛的主要品牌，預計將在公司未來發展中發揮關鍵作用，特別是考慮到他在品牌增長方面的經驗。
預計新任首席執行官將在1月底的下一次財報電話會議上揭示他的戰略計劃。他提出的計劃預計將是使他獲得首席執行官職位的那個計劃。然而，分析師表示，至少在未來三個月內，公司的業績可能不會有任何重大的可見度。
報告還指出，由於中國和亞洲旅遊零售市場的銷售量低於預期，雅詩蘭黛正面臨運營槓桿問題。這一挑戰預計將延遲公司恢復計劃的執行和回報的實現。鑑於這些情況，摩根大通建議投資者可能希望等待需求改善的更積極信號再採取行動。
在其他近期新聞中，雅詩蘭黛公司在2025財年第一季度的有機銷售下降了5%，主要歸因於中國大陸、全球旅遊零售和香港特別行政區的下滑。儘管面臨這些障礙，但公司報告稱，不包括這些地區在內，全球銷售增長了1%，日本和EMEA市場表現尤為突出。
調整後的每股收益（EPS）達到0.14美元，超過了去年同期的0.11美元。然而，公司撤回了2025財年的全年展望，並將季度股息從每股0.66美元降至0.35美元。
在領導層變動方面，Akhil Shrivastava於2024年1月1日接任首席財務官，Stephane de La Faverie則擔任總裁兼首席執行官。公司的新戰略重點包括護膚創新以及利用數據和人工智能進行精準營銷。
雅詩蘭黛預計第二季度有機淨銷售額同比下降6%至8%。第二季度預計調整後的每股收益在0.20美元至0.35美元之間，較上年同期大幅下降。在這些發展中，公司還在探索額外的成本節省措施。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據進一步闡明了雅詩蘭黛當前的情況，與摩根大通的謹慎立場相一致。公司股票遭受重創，過去一個月下跌29.1%，今年至今更是暴跌52.04%。這種下滑反映在公司155.11的市盈率上，表明相對於其盈利而言，股票可能被高估。
儘管面臨這些挑戰，InvestingPro提示仍突出了一些積極方面。雅詩蘭黛擁有令人印象深刻的毛利率，截至2024財年第四季度的過去十二個月為71.67%。這表明即使在銷售下滑的情況下，公司仍能保持定價能力和核心運營效率。此外，公司已連續29年保持股息支付，展示了即使在當前逆風中仍致力於股東回報。
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