週四，Pivotal Research調整了對Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA)的展望，將目標價從之前的47.00美元上調至54.00美元，同時維持對該股票的買入評級。這一調整是基於Comcast的第三季度盈利超出預期，特別是在有線數據用戶增長和收入指標方面。
公司報告稱，第三季度數據用戶淨增加9,000戶（不包括ACP退訂的影響），表明有線數據用戶流失可能正在趨於穩定。這是自2021年第二季度以來，淨新增數據用戶首次出現同比改善。此外，Comcast的住宅連接收入增長6%，超過了預期的4%。有線電視EBITDA增長1%，內容收入因奧運會強勁表現而激增19%，內容EBITDA下降9%，但仍好於預期的15%下降。自由現金流也表現強勁，達到34億美元，超過了31億美元的預期。
進一步支撐Comcast前景的是考慮分拆其有線網絡業務，這一舉動可能被視為積極的，因為行業面臨結構性挑戰並需要整合。潛在的分拆旨在削減成本並實現更大規模，可能允許直接面向消費者的方式。
分析師強調了Comcast的競爭優勢，指出公司能夠為6300萬家庭提供無線/有線融合捆綁服務，無與倫比的下載速度，以及固定無線接入（FWA）影響的減弱，因為它可能僅限於10-15%的美國家庭。這些因素，加上提高價格的能力，可能會顯著提升目前處於低迷水平的有線電視估值。
鑑於這些結果，Pivotal Research更新了其預測，降低了預期的數據用戶流失，並提高了有線和內容的財務預測。新的目標價基於2025年EBITDA的保守7倍分銷倍數和7.5倍內容業務倍數，考慮了10%的企業集團折讓。該公司重申，如果數據淨新增用戶轉為正數，分銷倍數可能被視為非常保守。在新的54美元目標價下，Comcast將以2025年EBITDA的7.7倍、EPS的13.8倍和2025年自由現金流的13.5倍交易。
在其他最近的新聞中，Comcast Corporation報告第三季度財務業績總收入增長6.5%至321億美元，主要得益於巴黎奧運會。公司還強調了媒體業務的強勁表現，這得益於其流媒體服務Peacock的用戶增長。儘管面臨競爭激烈的環境，Comcast已經概述了擴張的戰略計劃，包括其寬帶和無線服務，以及預計於2025年5月22日開放的Epic Universe主題公園的開發。
公司披露了計劃增強其在寬帶領域的競爭地位，目標是在2023年覆蓋超過120萬新家庭，並參與BEAD計劃。然而，Comcast面臨87,000名寬帶用戶的淨流失，部分原因是平價連接計劃（ACP）的結束。從積極的一面來看，公司的無線收入增長20%，新增超過120萬條線路，其內容與體驗部門收入增長19%至126億美元。
InvestingPro洞察
文章中強調的Comcast強勁表現得到了InvestingPro實時數據的進一步支持。公司11.53的市盈率表明，與媒體行業的同行相比，它可能被低估。這與分析師的觀點一致，即有線電視估值可能會從當前水平顯著提高。
InvestingPro提示揭示，Comcast一直在積極回購股票，並提供高股東收益率，這可能被視為對投資者的積極信號。公司還連續17年維持股息支付，並連續5年提高股息，展示了對股東價值回報的承諾。這種持續的股息增長，加上目前2.94%的股息收益率，可能使Comcast成為注重收入的投資者的有吸引力的選擇。
值得注意的是，InvestingPro為Comcast提供了8個額外的提示，為希望深入了解公司前景的投資者提供更全面的洞察。
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