週三，Pivotal Research調整了對Liberty Global (NASDAQ:LBTYK)的展望，將目標價從之前的25.00美元上調至28.00美元，同時維持買入評級。這一調整反映了分析師對公司多元化資產和戰略舉措的更為樂觀的估值。
Liberty Global計劃於2024年11月12日前分配給股東的瑞士資產，現在的EBITDA倍數從7倍上調至8倍。分析師的估值還包括對公司比利時資產採用6倍EBITDA倍數，以及對其英國合資企業進行折現現金流（DCF）分析，採用8%的折現率和6倍的終值EBITDA倍數。
估值的其他要素包括對Liberty Global風險投資組合價值的10%初始折讓、對其愛爾蘭業務和在荷蘭的50%合資企業採用6倍EBITDA倍數，以及對公司成本採用7倍倍數。這些部分的總和，減去淨債務和額外10%的集團折讓，得出2024年底的目標價28.00美元。
分析師強調，通過戰略舉措可能創造額外價值，包括外部各方對投資Liberty Global某些實體的興趣。
Liberty Global Benelux的成立，將包括Telenet比利時資產和與VOD在荷蘭的50%合資企業，可能是未來交易的前奏。此外，成立英國網絡公司以整合該國分散的光纖到戶（FTTH）運營商、吸引外部資本並利用批發收入機會，也可能帶來潛在的上升空間。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據為Pivotal Research對Liberty Global (NASDAQ:LBTYK)的樂觀展望提供了深度支持。公司市值為75.8億美元，市淨率為0.4，表明相對於其資產，股票可能被低估。這與Pivotal對Liberty Global多元化投資組合的估值上調相一致。
InvestingPro提示指出，管理層一直在積極進行股份購回，這印證了分析師關於Liberty Global股份購回活動的觀點。此外，公司擁有令人印象深刻的毛利率，截至2024年第三季度的最近十二個月數據顯示毛利率為66.99%。這一強勁的盈利能力指標凸顯了Liberty Global在各個市場運營中的潛在價值。
雖然公司目前尚未盈利，最近十二個月的調整後營業收入為負580萬美元，但過去六個月股價大幅上漲了30.24%。這一價格走勢使LBTYK接近52週高點，反映了投資者信心的增強，與Pivotal的看好立場一致。
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