週三，花旗維持對Varonis Systems (NASDAQ: VRNS)股票的中性評級，但將目標價從之前的50美元上調至57美元。該公司分析師引用了第三季度的良好表現，指出年度經常性收入(ARR)同比增長17.7%，呈現溫和加速。
新的股票目標價反映了對公司表現和潛力的略微樂觀看法，儘管某些領域表現不佳。
Varonis Systems最新業績顯示收入超出預期，但聯邦板塊表現不如預期，少了數百萬美元。然而，公司的ARR環比小幅增長30點子。
新增淨ARR(NNARR)也有所提升，達到2600萬美元，這得益於公司在管理檢測和響應(MDDR)方面的新能力，支持向SaaS模式的轉型，並促進了平均合同價值(ACV)和平均售價(ASP)的增長。
5200萬美元的SaaS NNARR環比增長更為強勁，表明Varonis在競爭激烈的數據安全、數據安全態勢管理(DSPM)和數據彈性市場中處於有利地位。此外，該公司強調GenAI的貨幣化對公司估值是一個積極因素，尤其考慮到該股票年初至今的優異表現。
花旗的分析還指出，Varonis在運營和自由現金流盈利能力方面呈上升趨勢，ARR貢獻率(ARR-CM)環比提高4個百分點至15%。儘管有這些積極指標，分析師仍表示持續保留意見，原因是收入和絕對增長趨勢沒有顯著超出預期，仍低於20%。
該公司的估值模型將Varonis的2025年預期企業價值與銷售額比率(EV/S)定為12倍，2025年預期企業價值與ARR比率(EV/ARR)定為10倍，相比之下，其同行和模型轉型對比對象CyberArk的交易倍數分別為11倍和10倍，而CyberArk在大得多的基數上增長速度約快50%。上調至57美元的目標價反映了更高的盈利指引，但對股票估值保持謹慎態度。
在其他近期新聞中，Varonis Systems報告了強勁的盈利，超過了一致預期，新增年度經常性收入(NNARR)超出預期500萬美元。公司的年度經常性收入(ARR)顯示出持續增長，促使2025財年ARR指引上調，預計同比增長17-18%。
Varonis還宣布計劃發行3.5億美元2029年到期的可轉換優先票據，並為初始購買者提供額外購買最多5250萬美元的選擇權。
在強勁的財務表現之後，包括DA Davidson、UBS、Baird、FBN Securities和Truist Securities在內的多家公司對Varonis Systems的股票目標價進行了正面調整。
公司強勁的季度表現由顯著的增長因素和技術進步驅動，如SaaS解決方案的採用和通用人工智能(Gen AI)對其業務結果的新興貢獻。
這些最新發展突顯了Varonis Systems在數據安全和分析領域的持續動力。該公司還在Dreamforce 2024上推出了新的數據安全功能，旨在增強Salesforce客戶的數據安全性。
公司的成功歸因於強勁的企業需求，特別是來自新業務的需求，以及健康的轉化率。儘管聯邦垂直領域略有放緩，但公司整體的長期利好因素仍然強勁。
InvestingPro 洞察
Varonis Systems的近期表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相一致。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月毛利率為84.54%，這一令人印象深刻的數字凸顯了其在數據安全市場的強勢地位，支持了花旗對公司在DSPM和數據彈性方面競爭地位的觀察。
InvestingPro提示強調，Varonis持有的現金多於債務，且其流動資產超過短期債務。這些因素有助於公司的財務穩定性，這在公司向SaaS模式轉型和投資MDDR等新能力時至關重要。
花旗最近的目標價上調反映在InvestingPro數據中，該數據顯示過去一年股價回報率高達86.6%，且股票交易價格接近52週高點。這與InvestingPro提示指出的過去六個月內大幅漲價相一致。
雖然花旗由於增長率低於20%而保持謹慎態度，但InvestingPro數據顯示2024年第二季度收入增長為12.93%，表明有所加速。此外，一個InvestingPro提示指出分析師預測公司今年將實現盈利，這可能支持文章中提到的運營和自由現金流盈利能力的上升趨勢。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Varonis Systems提供了8個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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