週三，花旗將知名房屋建築公司D.R. Horton (NYSE:DHI)的目標價從之前的186美元下調至185美元，同時維持對該股票的中性評級。這一調整是在D.R. Horton第四財季業績未達預期，以及2025財年預測被市場視為令人失望之後作出的。
在公司公布第四財季財務業績並提供了低於長期增長目標的下一財年指引後，D.R. Horton的股價下跌了7%。
由於價格優惠增加，公司的毛利率環比下降了40點子，預計在第一財季將進一步上升，預計將額外減少110點子。
儘管面臨挑戰，D.R. Horton計劃通過增加股息和股份購回繼續向股東返還現金。第四財季股息增加了33%，預計2025財年的股份購回將同比增長34%至24億美元。
公司對2025財年的銷量預期顯示同比增長0-3%，低於約10%的長期增長目標，也不如其競爭對手提供的5-10%同比增長的初步展望樂觀。
花旗還根據第四財季業績和更新後的2025年價格和銷量展望，調整了對D.R. Horton 2025財年和2026財年的盈利預估。新的預估分別為2025財年的2.55美元和2026財年的2.40美元。該公司對這些更新後的預估應用了2.2倍的未來12個月有形賬面價值倍數，得出了185美元的新目標價。
鑑於2025年春季銷售季節臨近可能帶來的定價風險，花旗維持中性立場。
在其他近期新聞中，D.R. Horton第三財季每股盈利(EPS)為4.10美元，超過了預期，這歸因於房屋建築毛利率和平均售價的提高，以及租賃稅前收入的改善。
D.R. Horton還完成了7億美元5%利率的優先無擔保票據銷售，該票據將於2034年到期，並啟動了一項高達40億美元的新股份購回計劃。
房屋板塊的樂觀前景也反映在美國主要房屋建築商股票的大幅上漲中，這是由聯邦儲備局決定實施重大利率下調推動的。這一舉措預計將通過在未來幾個月降低抵押貸款利率來刺激房地產市場。
D.R. Horton還通過其全資子公司DHI Mortgage Company, Ltd.修訂了現有的主回購協議，延長了期限並繼續為其抵押貸款業務提供融資。
這些最新發展導致金融服務公司Jefferies維持對D.R. Horton的買入評級，並相應調整了其EPS預測。
InvestingPro洞察
為補充花旗的分析，InvestingPro數據提供了對D.R. Horton財務狀況的額外洞察。該公司的市值為542.2億美元，反映了其在房屋建築行業的重要地位。D.R. Horton的市盈率為12.58，表明相對於其盈利而言，該股票的估值相對適中，這與花旗的中性立場一致。
InvestingPro提示強調了D.R. Horton強勁的股息歷史，連續11年提高股息。這與文章中提到的公司最近33%的股息增長一致。此外，該股票在過去一年表現出高回報，InvestingPro數據顯示過去12個月的價格總回報率為65.17%。
儘管文章中概述了最近的挑戰，但InvestingPro提示指出，D.R. Horton的債務水平適中，流動資產超過短期債務，這可能在公司應對當前市場條件時提供財務靈活性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為D.R. Horton提供了12個額外的提示，深入了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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