週三，花旗調整了對AMD（NASDAQ:AMD）股票的展望，將目標價從之前的210美元下調至200美元，同時仍維持買入評級。這一修正是在AMD週二收盤後發布財報之後做出的。該公司公布了令人滿意的財務業績，但由於遊戲業務利潤率下降，給出的指引低於市場預期。
AMD已將即將推出的MI300產品的收入預測從超過45億美元上調至超過50億美元。分析師們在公告前已預料到這一上調。儘管預測向好，但AMD預計MI300初期將對利潤率產生攤薄效應，這預計會影響公司的股票估值倍數。
花旗重申對AMD的買入評級，但承認MI300預期帶來的利潤率壓力是降低目標價的一個因素。該公司分析師指出，遊戲業務利潤率下降和MI300帶來的利潤率攤薄是調整的主要原因。
分析師在聲明中指出："昨天收盤後，AMD報告了不錯的業績，但由於遊戲業務利潤率下降，給出的指引低於共識預期。AMD將2024年MI300的預測從超過45億美元上調至超過50億美元，正如我們之前預覽的那樣。然而，AMD預計MI300在一段時間內將對利潤率產生攤薄效應，我們預計這將影響AMD的股票倍數。我們重申對AMD的買入評級，但將目標價從210美元下調至200美元。"
更新後的目標價反映了AMD的MI300潛力以及公司面臨的近期財務阻力。儘管目標價下調，但該公司對AMD的長期前景仍持積極態度。
在其他近期新聞中，Advanced Micro Devices (AMD)面臨一些挑戰。巴克萊雖然維持對AMD的增持評級，但由於客戶端業務可能面臨阻力，將目標價從180美元下調至170美元。該公司預計2025年開局將面臨挑戰，預測降幅將大於典型的季節性模式。儘管面臨這些挑戰，巴克萊認為AMD在AI生態系統中仍然強勁。
AMD即將推出的ZT技術整合可能會侵蝕公司剩餘的部分財務槓桿。然而，公司的MI300產品擴產進展順利，預期現已超過50億美元。在其他發展方面，由於AI晶片預測疲軟和預計第四季度盈利將低於預期（主要歸因於供應鏈限制），AMD的股價有所下跌。
OpenAI宣布與Broadcom Inc.和台灣積體電路製造公司（TSMC）合作，開發其首款內部人工智能晶片，並納入AMD晶片以滿足其不斷增長的基礎設施需求。這一策略旨在有效管理成本。
InvestingPro洞察
為了豐富對AMD當前狀況的分析，讓我們考慮一些來自InvestingPro的關鍵指標。儘管花旗下調了目標價，AMD的市值仍高達2,690.7億美元，反映了其在半導體行業的重要地位。截至2024年第二季度，公司過去十二個月的收入達到232.8億美元，同期收入增長顯著，達6.4%。
InvestingPro提示強調，AMD預計今年將實現淨利潤增長，這與公司對MI300產品的樂觀預測相符。分析師預測公司今年將保持盈利，進一步支持了這一預期。然而，投資者應注意，AMD的市盈率高達198.13，這可能受到花旗分析中提到的預期利潤率壓力的影響。
值得注意的是，AMD在市場上表現強勁，過去一年的價格回報率高達72.85%。這與InvestingPro提示指出的AMD過去一年高回報率相符，表明儘管面臨短期挑戰，投資者對公司的長期潛力仍有信心。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro提供了關於AMD的16個額外提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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