週三，摩根大通修訂了馬魯蒂鈴木印度有限公司(MSIL:IN)的目標價，將其從此前的₹13,275下調至₹12,160。儘管對預期進行了調整，該公司仍維持對該股票的中性評級。
這一變化是在馬魯蒂鈴木2025財年第二季度財務業績公布後做出的，該季度的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)與摩根大通和市場共識預期相比出現了明顯的下滑。
馬魯蒂鈴木本季度的收入報告與預期基本一致或略低，但EBITDA的shortfall卻相當顯著，比摩根大通的估計低10%，比共識預期低7%。
儘管如此，公司管理層表示4月至9月期間零售銷售略有上升，這一趨勢延續到了10月，導致累計零售同比增長3.9%。
該公司注意到零售趨勢有所改善，並認可了馬魯蒂鈴木關於節日季剩餘時間內可能進一步上升的評論。然而，它也指出這些改善伴隨著馬魯蒂鈴木及其競爭對手增加折讓和降價。
摩根大通預計未來兩到三個季度行業銷量增長不會有顯著改善，並觀察到馬魯蒂鈴木的市場份額一直保持不變。
由於這些因素，摩根大通將馬魯蒂鈴木2025至2027財年的每股盈利(EPS)預測下調了8-12%。這一調整反映了對銷量放緩和利潤率走弱的預期。該公司維持中性評級，並附帶修訂後的目標價，該目標價已向前滾動至2025年12月。
摩根大通表示，如果行業增長出現實質性上升或馬魯蒂鈴木的市場份額有所改善，未來可能會對該股票持更具建設性的看法。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。