週三，摩根大通修訂了SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN)的目標價，將其從之前的640.00印度盧比下調至640.00印度盧比，同時維持對該股票的Underweight評級。
這一調整是在公司第二季度業績公布後做出的。公司報告稱稅後利潤(PAT)為40億印度盧比，與去年同期持平，但低於摩根大通和更廣泛市場的預期。
這一不足主要歸因於低於預期的準備金前營業利潤(PPOP)和信貸成本的增加，後者在淨基礎上攀升至8%。
公司表示，儘管退單率顯示出改善跡象，暗示信貸成本可能已達到峰值，但早期逾期的回滾率仍然較低。
此外，借款人獲得多條信用額度的問題仍然存在。這種情況意味著，雖然信貸成本可能已經達到峰值，但在短期內可能會繼續保持高位。
在運營方面，公司整體支出增長溫和，同比增長3%，零售支出增長24%，推動應收賬款同比增長23%。
儘管零售支出勢頭良好，但企業支出有所下降。應收賬款組合已轉向短期持有者，特別是在9月底節日季開始時。預計這種轉變將在下半年恢復正常。
這種轉變導致淨利息收益率(NIM)環比下降0.3個百分點。公司還看到資金成本環比有所緩和，得益於國庫券利率的下降。
報告最後指出，在系統性逾期率普遍較高的背景下，零售支出的勢頭是一個關注點。摩根大通的分析認為，系統性逾期率可能進一步上升對該股票構成重大風險。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。