週三,CLSA調整了對Indraprastha Gas Ltd. (IGL:IN)股票的展望,將目標價從INR600下調至INR480,同時維持"跑贏大市"評級。
此次調整是對公司2025財年第二季度財報不及分析師預期的回應。儘管銷量顯著增加,但由於利潤率低於預期,公司淨利潤仍比預期少6%。
Indraprastha Gas管理層預計,退出率將同比增長9%至每日950萬標準立方米(mmscmd),並預計2026財年的年度銷量增長為8%-10%。這些預測已考慮到近期政策變化導致城市燃氣配送網絡的低價傳統天然氣配額減少的影響。
鑑於這些發展,CLSA將2025-2026財年的每股盈利(EPS)預估下調了20%-25%。此外,該公司還將目標市盈率(PE)倍數從16.7倍調整至15.0倍,這影響了新的目標價INR480的設定。這一調整還考慮了將估值基準日推進至2025年12月。
儘管目標價下調,CLSA仍認為Indraprastha Gas股價有15%的上漲潛力,因此重申"跑贏大市"評級。公司管理層表示,他們有信心在不顯著影響銷量增長的情況下提高價格。他們還表示,可能會在近期提價以抵消原材料成本的近期上漲。
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