週三，Investec調整了Syrma SGS Technology (SYRMA:IN)的目標價，將其從之前的INR395.00上調至INR460.00。儘管如此，該公司仍然建議賣出該股票。
分析師指出，Syrma的第二季度合併收入環比大幅下降28%，超過了預估的12-15%降幅。這主要歸因於消費者板塊中高銷量、低利潤率的電信業務銷售減少。
銷售結構的變化，加上獲得生產掛鉤激勵（PLI）計劃，導致該季度EBITDA利潤率出現表面改善。調整PLI激勵後，該板塊的EBITDA利潤率看起來更好，為8.5%，與報告基礎相符。
然而，營運資金佔過去十二個月收入比例的改善，是由於應付賬款增加和季度收入環比下降所致。
管理層對2025財年的收入指引表明，預計從第三季度開始消費者收入將會增加。這意味著第二季度所見的利潤率可能在下半年難以持續。此外，稅後投資資本回報率（RoIC）預計將保持在適中水平，到2027財年預估約為12%。
Syrma SGS Technology的估值為2026財年預期市盈率的41倍，考慮到它仍然比同行有折讓，這個估值並不便宜。該公司的分析以重申對該股票的賣出評級作為結論。
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