週二，富國銀行對Magnite (NASDAQ: MGNI)股票啟動覆蓋，給予"持平"評級，並設定13.00美元的目標價。該公司的分析顯示，Magnite有望從其與Netflix的合作中受益，特別是在未來幾年。富國銀行預計該協議將帶來收入增長，估計2025年為3000萬美元，2026年為6500萬美元，預計將使公司收入分別高於共識2%和5%。
分析師指出，雖然Netflix協議預計將提升Magnite的收入，但由於向Connected TV (CTV)的轉移，預計收取率將持續承壓，這可能限制EBITDA的流入。這種收取率壓力已被納入"持平"評級和目標價的考慮因素中。
與Netflix協議的具體細節，如長期Ad-Supported Video on Demand (AVOD)訂閱者組合、收取率以及程序化份額相對於Netflix銷售團隊的比例，仍未披露。儘管存在這些不確定性，富國銀行認為Netflix可能會利用程序化廣告來增強其相對較小的銷售團隊。
該公司假設程序化廣告將在2025年開始增長，預測到2026年將佔Netflix廣告收入的一半。在這種情況下，預計Magnite將從Netflix產生的程序化廣告收入中獲得3%的收取率。這一詳細展望為富國銀行以所述評級和目標價啟動對Magnite的覆蓋提供了基礎。
在其他近期新聞中，儘管淨虧損100萬美元，Magnite報告了2024年第二季度令人鼓舞的財務業績。公司的調整後EBITDA增至4500萬美元，同比增長20%，現金餘額增至3.26億美元。公司打算將這些資金用於股份購回、小型收購和償還債務。
Magnite還將與Disney的合約延長了兩年，這一舉措加強了他們六年的合作關係。這種合作允許Disney通過連接美國30多個需求方平台來實現其支持廣告內容的貨幣化，並計劃在全球範圍內擴展。
儘管Disney的Real-Time Ad Exchange停止使用Magnite的服務，但來自Benchmark、B.Riley和Needham的分析師仍維持對Magnite的"買入"評級。他們認為市場對這一發展的反應過度，因為這僅佔Magnite 2024財年預計淨收入的一小部分。
除了這些發展外，Magnite還加強了與Netflix、United Airlines和Roku等公司的合作關係。預計這些合作將推動未來增長。公司預計Connected TV板塊將持續增長，並重申其全年貢獻ex-TAC至少增長10%的預期。
InvestingPro洞察
InvestingPro數據和提示為富國銀行對Magnite (NASDAQ: MGNI)的分析提供了額外背景。截至2024年第二季度，公司市值為18.1億美元，過去十二個月的收入為6.4922億美元，增長7.5%。這與富國銀行對Netflix合作帶來收入增長的預期一致。
一個InvestingPro提示表明，預計今年淨收入將增長，這可能受到Netflix協議預計收入提升的影響。此外，Magnite以適度的債務水平運營的提示表明，公司可能有財務靈活性來支持其增長計劃。
然而，投資者應注意，正如另一個InvestingPro提示所強調的，Magnite的股價變動相當波動。這種波動性反映在不同時間框架內的顯著價格變化：過去一年回報率為93.94%，過去六個月增長39.43%。
對於那些有興趣進行更深入分析的人，InvestingPro為Magnite提供了11個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更全面的視角。
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