週一，CFRA分析師Jeff Lye將Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY)的目標價從之前的20.00歐元下調至16.00歐元，同時維持對該股票的持有評級。這次修正反映了基於2025年4.5倍EV/EBITDA倍數的估值，高於行業平均3倍。這一溢價得到Galp較高投資資本回報率(ROIC)的支持。
Galp公布了2024年第三季度業績，EBITDA為8.20億歐元，同比下降22%，環比下降3%。然而，這一數字超過了分析師預期5%。公司的表現得益於其巴西投資組合的具有競爭力的成本以及石油、天然氣和電力方面強勁的貿易活動。
這些因素有助於抵消較弱的煉油利潤率，每桶油當量為4.7美元，比去年同期下降68%，比上一季度下降39%。
儘管面臨壓力，Galp第三季度不包括營運資金的現金流仍保持強勁，達到5.40億歐元。然而，季度內大量的資本支出、股息分配和股票回購使公司的淨債務從2024年第二季度的120萬歐元增加到15億歐元。淨負債率也上升到約31%，環比增加6個百分點。
Galp決定維持其全年財務指引，預計EBITDA和營運現金流(OCF)分別將超過31億歐元和20億歐元。
儘管第三季度業績好於預期，CFRA選擇維持Galp 2024年每股盈利(EPS)預測為1.30歐元。此外，該公司將2025年EPS預估從1.45歐元下調至1.28歐元，採取謹慎態度，因為預計2024年第四季度由於持續的地緣政治不確定性，油價波動將會增加。
InvestingPro洞察
為補充所提供的分析，InvestingPro數據為Galp Energia的財務狀況提供了額外洞察。該公司當前的市盈率為8.85，相對較低，可能表明對投資者來說具有潛在價值。考慮到Galp股票年初至今的價格總回報率為23.8%，這一點特別有趣，表明儘管盈利報告中概述了挑戰，市場仍然有信心。
InvestingPro提示強調，Galp已連續18年保持股息支付，這與文章中提到的公司對股東回報的承諾相一致。此外，提示指出Galp以適度的債務水平運營，為報告中提到的淨債務增加至15億歐元提供了背景。
值得注意的是，InvestingPro還有9個關於Galp Energia的額外提示，這可能為考慮該股票潛力的投資者提供更多有價值的洞察，特別是在最近目標價調整和盈利報告的背景下。
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