週一,伯恩斯坦興業銀行集團將印度銀行有限公司(IIB:IN)的目標價從之前的1,800印度盧比下調至1,300印度盧比。儘管下調目標價,該公司仍維持對該銀行股票的"跑贏大市"評級。此次調整是在印度銀行股價因2025財年第二季度業績不佳而於週五大跌約19%之後做出的。
伯恩斯坦興業銀行集團的分析師指出,目前的股價反映了一個接近末日的情景。然而,週末其他銀行和非銀行金融公司(NBFCs)的盈利更新表明,這種嚴峻結果的可能性較低。分析師認為,在當前水平上,該銀行股票有約25%的上漲潛力。
令人失望的季度業績包括資產回報率(RoA)下降至1%以及增長放緩。投資者對小額信貸機構(MFI)板塊的壓力表示擔憂,同時對其他零售板塊(包括個人貸款)環比意外增長11%感到憂慮,儘管該板塊的不良貸款(NPLs)有所上升。
分析師的評論還強調了市場對這些結果的反應,指出股價已經考慮了極端情況。這包括估計11%的股本註銷和持續30-40點子的資產回報率減值。
例如,當前估值可能合理化了對MFI業務20%的短期註銷假設,以及對信用卡和其他無擔保貸款10%的註銷,同時考慮到MFI和其他零售板塊份額降低導致的長期可持續資產回報率下降至約1.3-1.4倍。
InvestingPro 洞察
為了補充對印度銀行有限公司的分析,讓我們來看看銀行業另一家公司First Internet Bancorp (INBK)的一些關鍵指標。根據InvestingPro數據,INBK的市值為309.88百萬美元,市盈率為13.83,相比該行業的一些同行,顯示出相對適中的估值。
一個InvestingPro提示強調,INBK已連續4年提高股息,這可能吸引注重收入的投資者。然而,值得注意的是,目前的股息收益率較低,為0.68%。
儘管近期面臨挑戰,INBK仍展現出強勁的收入增長,截至2024年第三季度的過去十二個月增長了26.53%。考慮到當前的經濟環境,這一增長軌跡尤為令人印象深刻,並與文章中討論的印度銀行的更廣泛行業趨勢相一致。
另一個InvestingPro提示表明,INBK的股票交易價格接近52週低點,這可能為價值投資者提供潛在機會。這種情況與文章中提到的印度銀行股價大幅下跌相似,儘管原因不同。
重要的是要注意,InvestingPro為INBK提供了14個額外的提示,為對銀行業感興趣的投資者提供了超出本文範圍的更全面分析。
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