週一，摩根大通調整了對Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN)的展望，將目標價從之前的2,960印度盧比大幅下調至1,470印度盧比。儘管如此，該公司仍維持對該股票的中性評級。這次重新評估是在Phoenix Mills公布第二季度EBITDA為52億印度盧比，同比小幅增長1%之後進行的。
這一表現被歸因於住宅板塊的疲軟。然而，若不計入住宅業務，EBITDA同比增長19%。
Phoenix Mills的零售租賃板塊表現強勁，同比增長22%，消費增長緊隨其後，達到24%。這一增長主要歸功於新商場的表現。儘管如此，同店消費增長較慢，同比僅增長5%。分析師指出，10月的增長勢頭仍然喜憂參半，節日需求的潛在提振是一個需要密切關注的關鍵因素。
公司的新商場開發項目表現良好，在運營的第一年就達到了87%和78%的水平。雖然租賃入住率環比保持穩定在97%，但交易入住率環比顯著上升200點子至92%。
Phoenix Mills計劃在2024年下半年在孟買的Palladium增加25萬平方英尺的空間，擴大其業務範圍。此外，該公司計劃在未來兩年內在班加羅爾、浦那和欽奈投入使用約200萬平方英尺的辦公空間。2025財年上半年的稅後和利息後營運現金流為81億印度盧比。
該公司計劃通過積極收購土地來實現到2030年將年金面積翻倍的雄心壯志。這些項目的成功交付被認為對未來股價走勢至關重要。然而，鑑於消費增長放緩，以及目前估值為2026財年預期EV/歸屬EBITDA的22倍，摩根大通認為Phoenix Mills的股票價格偏高。
InvestingPro 洞察
Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN)在房地產板塊繼續展現韌性，這從其近期表現和未來擴張計劃中可見一斑。根據InvestingPro數據，截至2024財年第二季度的過去十二個月，該公司的收入增長達到37.36%，與文章中提到的零售租賃板塊強勁增長相符。
InvestingPro提示強調，Phoenix Mills是"房地產管理與開發行業的知名企業"，這反映在其雄心勃勃的計劃中，即到2030年將年金面積翻倍。這一擴張策略可能推動未來增長，但值得注意的是，該公司目前"以高盈利倍數交易"。
該公司的股息政策也值得關注。InvestingPro提示顯示，Phoenix Mills"連續3年提高股息"，目前股息收益率為5.1%。過去十二個月58.34%的持續股息增長可能吸引注重收入的投資者。
儘管摩根大通下調了目標價，但值得注意的是，InvestingPro對Phoenix Mills的公允價值估計為13.09美元，這表明相對於目前11.13美元的價格可能存在上漲空間。然而，投資者應考慮到該股票"相對於近期盈利增長而言，以較高的市盈率交易"，這與摩根大通對估值的看法一致。
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