週一，Bernstein SocGen Group維持對Coupang Inc (NYSE:CPNG)股票的"優於大盤"評級和30.00美元的目標價。該公司分析師指出，這家電子商務公司的供應商利潤動態發生了變化，這一點過去一直受到質疑。韓國競爭激烈的電子商務格局，包括超過100家參與者，一直是Coupang面臨的挑戰，特別是大品牌在第三方平台上利用其議價能力。
分析師指出，最近的發展已經改變了有利於Coupang的市場動態。在競爭對手Qoo10面臨流動性危機後，許多較小的電子商務參與者減少了虧本銷售活動，這導致Coupang的市場份額在8月和9月跳升至約30%，而今年早些時候約為23%。這種市場份額的增加已經將議價能力的平衡從頂級供應商轉移到Coupang。
2022年10月，Coupang通知其供應商，包括CJ等頂級品牌，要求2-5%的價格折讓，這最初引起了韓國財閥的反彈，並減少了對Coupang平台的依賴。然而，分析師認為，Coupang此後改進了談判策略，現在與供應商進行更開放的討論，並在要求讓步的同時提供優勢。
展望未來，該公司預計Coupang將在未來2-3年內繼續要求頂級供應商提供價格折讓。這一策略預計將對二線供應商的利潤率施加壓力，並鼓勵較小的品牌成為Coupang的自有品牌製造商。這些發展預計將推動Coupang利潤率的更有效改善。
在其他最近的新聞中，韓國電子商務巨頭Coupang報告了2024年第二季度的強勁增長，以固定匯率計算的收入增長30%，活躍客戶增長12%。儘管淨虧損為7700萬美元，但公司的毛利潤超過21億美元。
Bernstein SocGen Group和CLSA的分析師上調了Coupang的股票評級，將目標價分別提高到30.00美元和31.00美元，原因是預期的盈利波動性和預計的年度頂線增長。
同時，摩根士丹利維持對Coupang的"增持"評級，理由是市場份額擴大和自由現金流改善的潛力，儘管對其盈利估計略有調整。
InvestingPro洞察
文章中強調的Coupang最近的市場份額增長和改善的供應商談判反映在公司的財務表現中。根據InvestingPro數據，截至2024年第二季度的過去十二個月，Coupang的收入增長仍然強勁，增長23.18%。這與InvestingPro提示中分析師預期本年度銷售增長的觀點一致。
公司市場地位的改善也體現在其盈利能力指標上。InvestingPro數據顯示，Coupang在過去十二個月內實現盈利，毛利率為26.92%。考慮到文章中描述的韓國競爭激烈的電子商務格局，這種盈利能力尤為顯著。
另一個InvestingPro提示表明，相對於近期盈利增長，Coupang的市盈率較低，PEG比率為0.31。這可能表明市場尚未完全反映文章中討論的Coupang改善的供應商關係和市場份額增長的潛在好處。
對於希望深入了解Coupang財務狀況和增長前景的投資者，InvestingPro提供了13個額外的提示，全面分析了公司的業績和估值指標。
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