週一,伯恩斯坦興業銀行集團維持特斯拉(NASDAQ:TSLA)的"表現不佳"評級,目標價為120.00美元。該公司的分析表明,特斯拉令人印象深刻的第三季度利潤率結果受到了非經常性因素的影響,如遞延收入確認和有利的商品合同續簽。
這些因素促使報告的利潤率達到19.8%,但如果調整3.26億美元的遞延收入和更高的能源信用,利潤率將為15.6%,仍高於14.9%的一致預期。
報告指出,特斯拉每輛車的鋰成本降低是由於合同續簽的時間,這可能不會在第四季度繼續改善。特斯拉表示,預計其不包括遞延收入和信用的汽車毛利率將環比下降。伯恩斯坦的分析對特斯拉利潤率優勢的可持續性和公司未來的增長前景提出了質疑。
報告中也對特斯拉報告的全自動駕駛(FSD)技術進展提出了質疑。儘管特斯拉CEO埃隆·馬斯克聲稱FSD性能有顯著改善,但第三方數據似乎並不支持這些說法。數據顯示,自2022年2月以來,每次解除自動駕駛的里程僅增加了2.4倍,這與公司聲稱的年初至今100倍改善形成對比。
展望未來,伯恩斯坦興業銀行集團對特斯拉明年的增長目標表示懷疑。該公司認為,特斯拉預期的20%至30%的單位增長取決於成功的生產擴張和新車型的市場接受度。然而,考慮到特斯拉在滿足發布時間表方面的延遲歷史,以及該公司認為新車型差異化程度不高,分析師預計2025財年的銷量將更保守地增長16%,達到210萬輛。
報告最後推測特斯拉的戰略方向,暗示該公司可能在即將推出的Cybercab上下了重大賭注。
在其他近期新聞中,特斯拉報告第三季度每股盈利(EPS)為0.72美元,超過了0.59美元的一致預期。金融服務公司Stifel對此做出回應,上調了特斯拉的目標價並維持了對該股的買入評級。Stifel強調了幾個促進特斯拉積極前景的關鍵因素,包括改善的汽車利潤率和預計在2025年推出的低價車型。此外,預計特斯拉在2025年的車輛交付量將增長20-30%,這得到了特斯拉能源生產和儲存業務持續勢頭的支持。
在法律發展方面,美國第五巡迴上訴法院最近推翻了國家勞資關係委員會(NLRB)要求特斯拉CEO埃隆·馬斯克刪除2018年一條推文的命令。法院裁定NLRB的命令侵犯了馬斯克的第一修正案權利。法院還指示NLRB重新評估其指示特斯拉必須重新僱用一名被解僱的親工會員工的決定。
同時,在汽車行業,大眾汽車集團旗下的Scout Motors宣布採用直接面向消費者的銷售模式,類似於特斯拉的模式。這一舉動正面臨美國現有汽車經銷商的抵制,他們正準備通過法律和立法行動挑戰Scout Motors的策略。
最後,特斯拉和其他與前總統唐納德·特朗普有聯繫的公司,如Continental Resources和Cantor Fitzgerald,已從總統喬·拜登的標誌性氣候政策《通貨膨脹減少法案》(IRA)中顯著受益。儘管特朗普批評IRA,但這些公司已利用該法案的稅收優惠對清潔能源技術進行了大量投資。
InvestingPro 洞察
為補充伯恩斯坦興業銀行集團的分析,InvestingPro的最新數據為特斯拉的財務狀況和市場表現提供了額外的背景。儘管報告表示懷疑,但特斯拉的股票顯示出顯著的動力,過去一週回報率為23%,過去六個月增長近60%。這一飆升使股價達到52週高點的99.33%,最後收盤價為269.19美元。
InvestingPro提示顯示,特斯拉的現金多於債務,這可能在公司應對伯恩斯坦報告中概述的挑戰時提供靈活性。此外,20位分析師已上調了即將到來的期間的盈利預期,表明金融界存在一些樂觀情緒。
然而,與伯恩斯坦對估值的擔憂一致,InvestingPro數據顯示特斯拉的市盈率為71.41,相對於其近期盈利增長潛力來說較高。這一高估值倍數凸顯了市場對特斯拉未來表現的期望以及達到增長目標的重要性。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro為特斯拉提供了22個額外的提示,為公司的財務健康和市場地位提供了更廣泛的視角。
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