週五，高盛下調了Alkermes Plc (NASDAQ:ALKS)的目標價，從之前的32.00美元降至30.00美元，但仍維持買入評級。分析師表示，這一調整是基於公司2024年第三季度的表現，該表現與當前商業產品組合的預期一致。
季度報告揭示了管理層評論中的一些關鍵點。其中之一是初步指引暗示公司從2025年開始財務狀況將發生重塑。這一轉變預計是由於傳統製造業務版稅收入的預期下降，以及對Lybalvi的商業支持增加，同時還有研發(R&D)投資策略的正式化。
從戰略角度來看，公司強調了增加並集中投資ALKS-2680的計劃，旨在充分利用其orexin-2受體激動劑管線的潛力。分析師對ALKS-2680的價值創造潛力表示樂觀，指出其在各種適應症（如1型和2型嗜睡症、特發性嗜睡症，以及可能的其他相關疾病）方面具有吸引力的機會。
Alkermes即將在2025年下半年迎來其第2期VIBRANCE-1和-2研究的重要數據公布。儘管預計這些發展可能會抑制近期盈利能力，但ALKS-2680的長期前景和公司對其管線的戰略重點被視為極具前景。
在其他近期新聞中，Alkermes Plc報告2024年第三季度總收入同比增長18%，達到378.1百萬美元。這一增長主要歸因於其專有產品VIVITROL、ARISTADA和LYBALVI的強勁表現。
儘管由於製造業務和版稅收入的轉變，預計EBITDA將從約400百萬美元降至200百萬美元以上，但Alkermes仍專注於其增長戰略。
在最近的財報發布後，Leerink Partners維持了Alkermes的市場表現評級和28.00美元的目標價。該公司強調，Alkermes的收入和支出略好於預期，相互抵消。Leerink對Alkermes基礎業務的估值約為每股22美元，基於當前股價，這意味著orexin平台的額外價值約為每股5美元。
Alkermes還在推進其用於嗜睡症的ALKS 2680項目，第2期研究正在進行中，預計將在2025年下半年得到結果。
InvestingPro 洞察
除了高盛的分析外，InvestingPro數據為Alkermes的財務狀況提供了進一步的背景。公司的市值為43.4億美元，市盈率為12.18，表明相對於其盈利而言，估值相對適中。這與InvestingPro提示"相對於近期盈利增長，公司以較低的市盈率交易"相一致，這可能對注重價值的投資者具有吸引力。
儘管文章中提到預計財務狀況將重塑，但Alkermes仍保持強勁的資產負債表。InvestingPro提示強調，公司"資產負債表上持有的現金多於債務"，這為其增加ALKS-2680的投資和支持Lybalvi的商業化提供了財務靈活性。
公司對管線開發的關注，特別是ALKS-2680，反映在其財務指標中。截至2024年第三季度的過去十二個月，Alkermes的毛利率為83.17%，顯示出當前運營的強勁盈利能力，可能允許持續的研發投資。
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