週五，高盛維持對Graco Inc. (NYSE:GGG)的中性立場，目標價保持在83.00美元。該公司的分析是在Graco公佈的銷售額和分部息稅前利潤(EBIT)低於FactSet的共識預期之後進行的。公司的銷售額和分部EBIT分別為5.19億美元和1.56億美元，比預期下降4%和10%。
這一不足主要歸因於承包商和工藝流程兩個板塊的表現不佳，與共識相比，分部EBIT分別下降13%和20%。從地理位置來看，美洲承包商板塊表現下降2%，EMEA下降4%，而亞太地區的工藝流程板塊則大幅下降27%。
儘管面臨這些挑戰，Graco報告本季度毛利率上升50點子，這是因為公司的定價策略成功彌補了較低的銷量。
從終端市場的角度來看，歐洲的市場條件被描述為低迷，而北美工業銷售額則有18%的有機增長，主要由粉末塗裝的大型項目推動。然而，值得注意的是，如果沒有這些項目，銷售額將更接近EMEA工業3%的增長。
在亞太地區，中國的汽車、礦業、電池生產和太陽能等市場被強調為令人擔憂的領域，而韓國和印度則展現出積極的增長趨勢。
儘管結果喜憂參半，Graco仍維持其2024年全年有機增長指引為低個位數下降。鑑於公司的表現和市場前景，高盛略微下調了對Graco 2024年至2026年的每股盈利(EPS)預估，原因是預計增長將更加疲軟。
該公司總結認為，雖然維持對Graco的中性評級，但在其覆蓋範圍內的其他領域看到了更好的風險/回報平衡。83美元的目標價意味著預期2025年的自由現金流收益率為4%。
InvestingPro 洞察
Graco Inc.的近期表現，正如高盛所分析的，可以通過InvestingPro的實時數據進一步contextualized。儘管報告的銷售額和EBIT下降，Graco仍保持強勁的財務狀況。該公司的市值為139億美元，反映了其在工業機械板塊的重要地位。
InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度的過去十二個月，Graco的毛利率高達53.64%，與高盛觀察到的毛利率增加相一致。這得到了InvestingPro提示的支持，該提示強調了Graco的"令人印象深刻的毛利率"，這表明即使在具有挑戰性的市場條件下，公司仍具有定價能力和運營效率。
另一個相關的InvestingPro提示指出，Graco"連續19年提高股息"。這種持續的股息增長，加上目前1.24%的股息收益率，突顯了公司即使在某些板塊近期表現不佳的情況下，仍致力於股東回報。
雖然高盛保持中性立場，但投資者可能會發現，根據InvestingPro提示，Graco"持有的現金多於債務"這一信息很有價值。這種強勁的財務狀況可能為Graco提供靈活性，以應對當前的市場挑戰，並可能在機會出現時抓住增長機會。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro為Graco提供了13個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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