週五，Stephens 更新了對 Origin Bancorp (NYSE: OBK) 股票的展望，將目標價從之前的 37.00 美元上調至 38.00 美元。該公司維持對該股票的"增持"評級，認可公司有效的成本管理和核心貸款收益率增長是關鍵因素。
儘管由於存款成本上升導致 2024 年第三季度的淨利息收入 (NII) 和淨利息收益率 (NIM) 未達預期，但 Stephens 對該銀行的未來盈利能力仍持樂觀態度。
該銀行第三季度的表現以其戰略性成本控制和核心貸款收益率擴大而引人注目。然而，存款成本的上升導致該季度的 NII 和 NIM 出現短缺。這導致對每股盈利 (EPS) 預期的調整，考慮到美聯儲最近將聯邦基金利率下調 50 點子後可能面臨的挑戰。
預計該銀行的盈利能力將在 2024 年第四季度達到最低點，資產回報率 (ROA) 約為 65 點子。
展望未來，Stephens 預計 Origin Bancorp 的盈利能力將會恢復。預計該銀行管理層將在 1 月的財報電話會議上概述一項策略，以在中期內實現與同行相當的盈利能力，並在更長的時間範圍內達到頂級盈利能力。目前股票的估值約為有形賬面價值 (TBV) 的一倍，支持了這一積極展望。
修訂後的股票目標價 38.00 美元是基於 2026 年預計每股盈利 2.96 美元的 13 倍倍數，加上該公司預測的 12 個月每股有形賬面價值 (TBVPS) 的 1.1 倍。Stephens 的立場受到該股票最近相對於同行表現不佳的影響，這為投資者帶來了潛在機會。
在其他近期新聞中，Origin Bancorp 在最近的第三季度財報電話會議上報告了顯著增長，儘管在實現頂級盈利能力方面面臨挑戰。該公司的資產從 2018 年上市時的 42 億美元增長到近 100 億美元。
總裁 Lance Hall 報告稱，總存款增長了 2.3%，非計息存款增長了 1.5%。公司的貸款組合健康狀況有所改善，逾期貸款降至 0.49%，不良貸款降至 0.81%。
德克薩斯州市場顯示出顯著增長，存款增加 2.41 億美元，貸款增加 1.54 億美元。然而，公司的淨利息收益率略有下降至 3.18%，第三季度的非利息收入為 1600 萬美元，由於季節性趨勢而有所下降。第三季度稀釋每股盈利為 0.60 美元。
鑑於這些最新發展，Origin Bancorp 正戰略性地專注於到 2024 年底提高盈利能力，詳細計劃將於 1 月公布。公司對其增長潛力保持樂觀，並正在調整其模型以包括預期的美聯儲降息。
InvestingPro 洞察
來自 InvestingPro 的最新數據為 Stephens 對 Origin Bancorp (NYSE: OBK) 的分析增添了深度。該公司 11.81 的市盈率和 0.88 的市淨率表明該股票可能被低估，這與 Stephens 認為由於近期表現不佳而存在潛在機會的觀點一致。
InvestingPro 提示強調，Origin Bancorp 已連續 6 年提高股息，表明公司致力於股東回報。考慮到目前 1.91% 的股息收益率，這可能對投資者特別具有吸引力。然而，值得注意的是，該公司的毛利率較低，這可能解釋了文章中提到的對成本管理的關注。
數據還顯示，過去十二個月收入下降了 3.62%，這為 Stephens 討論的淨利息收入挑戰提供了背景。儘管如此，34.51% 的營業利潤率表明公司的成本控制努力正在產生積極影響。
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