週四，美銀證券調整了對汽車之家公司(NYSE: ATHM)的展望，將目標價從之前的30.00美元上調至33.00美元，同時維持對該股票的中性立場。這次修訂是基於對公司財務表現持續下滑的預期，預計第三季度收入將同比下降7%，降幅比此前估計的3%更為嚴重。調整後的淨利潤預計也將同比下降17%，較早前預測的15%下降幅度有所擴大。
汽車之家財務預估下調主要歸因於廣告收入的顯著減少。美銀證券分析師預測，廣告收入的下降幅度將從第二季度的19%惡化至2024年下半年的30%。這一趨勢被視為中國內燃機汽車(ICEV)市場萎縮和汽車板塊持續價格競爭的結果，據報道這些問題正在加劇。
分析還對非汽車板塊廣告的競爭格局表示擔憂。來自QuestMobile的數據顯示，2024年第二季度和第三季度期間，汽車之家、易車網和懂車帝這三大汽車垂直領域移動應用的用戶參與度有所下降。分析師正在密切關注額外刺激汽車消費政策的潛在影響、價格戰可能緩解以及汽車製造商預算恢復等因素，以評估它們對汽車廣告趨勢的影響。
展望未來，美銀證券正密切關注汽車之家會員資格和數據產品的年度續訂情況，預計將從2024年底持續到2025年初。如果汽車經銷商行業的整合更加明顯，公司2025年的收入可能面臨風險。這一預測反映了汽車之家在不斷變化的市場中面臨的挑戰以及未來表現的不確定性。
在其他近期新聞中，汽車之家公司2024年第二季度和中期盈利表現穩定，總收入同比增長2.2%，達到人民幣18.7億元。歸屬於汽車之家的調整後淨收入為人民幣5.72億元，淨利潤率達到30.6%。線上市場和其他業務發揮了重要作用，佔總收入的33.1%。新能源汽車(NEVs)和數據產品也經歷了顯著增長。
同樣，花旗也更新了對汽車之家公司的展望，將目標價從之前的26.00美元上調至28.00美元，同時維持中性立場。這一變化是在公司即將發布2024年第三季度財報之前做出的。花旗預計汽車之家的收入可能低於預期，但盈利預計將與共識基本一致。
此外，汽車之家正在擴大其新零售業務和數字化努力，包括與平安集團建立合作夥伴關係。公司正專注於能力建設和增加高質量、經過認證的車輛庫存。汽車之家的新能源汽車衛星店模式正在擴展，以覆蓋更多低線城市。
InvestingPro 洞察
儘管美銀證券的分析強調了一些挑戰，但InvestingPro數據揭示了汽車之家財務狀況的一些積極方面。該公司的市盈率為11.63，表明相對於同行可能被低估。此外，截至2024年第二季度的過去十二個月，汽車之家的毛利率高達82.28%，顯示其核心業務盈利能力強勁。
InvestingPro提示進一步支持這一觀點，指出汽車之家"持有的現金多於債務"，並且"毛利率令人印象深刻"。這些因素可能為公司提供財務靈活性，以應對文章中描述的具有挑戰性的市場條件。
此外，汽車之家"連續5年保持股息支付"，儘管預計收入會下降，但這可能吸引注重收入的投資者。目前的股息收益率為1.89%，提供穩定的收入流。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為汽車之家提供了8個額外的提示，幫助更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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