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HSBC上調DSV A/S目標價至1,700丹麥克朗,此前為1,300丹麥克朗

發布 2024-10-25 上午02:38
DSV
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週四,滙豐銀行分析師Parash Jain將DSV A/S (DSV:DC) (OTC: DSDVF)的股票評級從持有上調至買入,並將目標價從此前的1,300.00丹麥克朗上調至1,700.00丹麥克朗。這一調整反映了估值方法的變化,考慮到DSV預計將在2025年第二季度完成對DBS的收購。

分析師指出,自6月底以來,DSV的股價已上漲42%,表現優於同期下跌14%的KFX指數。這波漲勢始於2023年10月3日收購計劃得到確認之後。新的估值方法基於目標企業價值與息稅前利潤(EV/EBIT)倍數,結合對DSV和DBS整合後EBIT的估計。

滙豐銀行的目標EV/EBIT倍數為19.5倍,與DSV自2016年以來的平均12個月遠期EV/EBIT一致。這一倍數應用於公司預計的2028年DBS整合後息稅前利潤(EBIT)。這些預測隨後使用8%的加權平均資本成本(WACC)折現至2025年底。

分析師的情景分析顯示,樂觀情況下每股公允價值為1,900丹麥克朗,悲觀情況下為1,440丹麥克朗。這一範圍表明,基於不同的市場條件和DBS整合結果,潛在表現可能有所不同。

滙豐銀行的評級上調和新目標價基於收購的戰略意義以及對DSV和DBS合併實體的修訂財務預測,儘管這些預測尚未反映收購的最終完成。

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