週四，滙豐銀行分析師Parash Jain將DSV A/S (DSV:DC) (OTC: DSDVF)的股票評級從持有上調至買入，並將目標價從此前的1,300.00丹麥克朗上調至1,700.00丹麥克朗。這一調整反映了估值方法的變化，考慮到DSV預計將在2025年第二季度完成對DBS的收購。
分析師指出，自6月底以來，DSV的股價已上漲42%，表現優於同期下跌14%的KFX指數。這波漲勢始於2023年10月3日收購計劃得到確認之後。新的估值方法基於目標企業價值與息稅前利潤（EV/EBIT）倍數，結合對DSV和DBS整合後EBIT的估計。
滙豐銀行的目標EV/EBIT倍數為19.5倍，與DSV自2016年以來的平均12個月遠期EV/EBIT一致。這一倍數應用於公司預計的2028年DBS整合後息稅前利潤（EBIT）。這些預測隨後使用8%的加權平均資本成本（WACC）折現至2025年底。
分析師的情景分析顯示，樂觀情況下每股公允價值為1,900丹麥克朗，悲觀情況下為1,440丹麥克朗。這一範圍表明，基於不同的市場條件和DBS整合結果，潛在表現可能有所不同。
滙豐銀行的評級上調和新目標價基於收購的戰略意義以及對DSV和DBS合併實體的修訂財務預測，儘管這些預測尚未反映收購的最終完成。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。