週四，美銀證券(BofA Securities)調整了對TAL International (NYSE:TAL)的展望，將目標價從之前的16.80美元下調至14.90美元，但仍然建議該股為買入。儘管TAL International的8月季度業績在收入和利潤率方面超出預期，但仍做出了這一調整。公司報告收入大幅增長，以美元計算增長50%，以人民幣計算增長51%，超過了人民幣44-47%的增長指引。非公認會計準則營業利潤率(OPM)錄得10.4%，而指引僅顯示略有盈利。
TAL International未能提供11月季度的收入或利潤率指引，也沒有更新全年展望，這與財年初時的做法不同，市場對此感到失望。此前，公司曾預計全年收入增長34-40%，非公認會計準則OPM為2%。儘管缺乏新的指引，美銀證券仍然重申對該股的買入立場，理由是TAL的高盈利潛力。
該公司分析師詳細解釋了繼續推薦的理由，指出TAL的快速營收增長和低利潤基數是可能導致公司底線快速增長的因素。美銀證券預計，TAL的擴張能力可能會導致底線增長加速。
雖然2025/26財年非公認會計準則淨利潤估計基本保持不變，但目標價下調11%至14.90美元。這一下調反映了由於缺乏指引而導致的可見度降低，並應用了較低的目標倍數，即2026財年預期除現金P/E的25倍，低於此前的30倍。
在其他近期新聞中，TAL International在2025財年第二季度表現強勁，超過了收入增長和利潤率預期。隨後，摩根士丹利維持對TAL International的增持評級，並將目標價從10.80美元上調至12.00美元。該公司在豐富學習服務方面的持續投資以及Xbook的推出預計將推動2025財年下半年的增長。因此，摩根士丹利上調了對TAL International的盈利預期，2025財年上調41%，2026財年上調26%，2027財年上調18%。
在財務方面，TAL International報告2025財年第一季度淨收入和毛利率同比大幅增長。公司淨收入同比增長50.4%至4.142億美元，毛利率從49.3%提高到51.7%。公司還報告了強勁的現金餘額和短期投資總額約38億美元，以及6.419億美元的遞延收入餘額，表明未來將從尚未提供的服務中獲得收入。
在最近的發展中，TAL International繼續投資學習服務和內容解決方案，包括AI整合。儘管銷售和營銷費用增加，但公司的財務表現仍然強勁，這得益於培優豐富學習項目和學習設備業務的持續增長。這都是公司通過持續的產品開發和市場策略來滿足客戶需求的承諾的一部分。
InvestingPro洞察
為了補充美銀證券的分析，來自InvestingPro的最新數據為TAL Education Group的財務表現和市場地位提供了額外的背景。公司的收入增長仍然強勁，過去十二個月增長52.09%，與分析師對快速營收增長的觀察一致。這進一步得到了54.28%的令人印象深刻的毛利率的支持，InvestingPro提示將其列為TAL的優勢之一。
儘管文章中提到缺乏指引，但InvestingPro提示表明，預計今年淨收入將增長，分析師預測公司將實現盈利。這與美銀對TAL盈利潛力的樂觀看法一致。公司88.49的市盈率表明盈利倍數較高，這可能由預期的增長所證明。
值得注意的是，TAL的現金多於債務，為其追求增長機會提供了財務靈活性。對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為TAL Education Group提供了13個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。