週四，蘇格蘭銀行維持Descartes (NASDAQ:DSGX)股票的板塊優於大市評級，並將目標價從104美元上調至120美元。這一調整反映了對該公司在物流和供應鏈軟件板塊強勁表現的信心，該板塊目前需求旺盛。
Descartes以其有機服務增長和EBITDA利潤率的50法則而聞名。該公司目前的交易價格約為2025日曆年銷售額的12倍，考慮到EBITDA倍數約為27倍時，這看起來更為有利，特別是與Manhattan Associates和WiseTech Global等同行相比，後者的交易倍數分別為42.5倍和44倍。
雖然預計第三季度有機服務增長將從前幾個季度的8-9%範圍略微下降至7%，但該公司的表現仍被認為很強勁。這與約44%的調整後EBITDA利潤率相結合，維持了穩健的50法則運營狀況。
Descartes的財務健康狀況良好，在最近收購SellerCloud後，估計擁有1.4億美元現金且無債務，這使公司在潛在的併購方面處於有利地位。強勁的資產負債表和收購目標管道表明還有額外的增長機會。
將股票目標價上調至120美元是基於2026財年EBITDA約30倍的估值，高於之前的26倍，認可了公司同行組估值倍數的上升趨勢。這一修訂是在Descartes創新論壇上獲得見解後做出的，加強了分析師對公司前景的信心。
在其他近期新聞中，Descartes Systems Group繼續戰略性增長，財務業績和收購表現顯著。公司第二季度業績顯示，總收入增長14%至1.634億美元，調整後EBITDA增長17%至7060萬美元，這歸因於有機增長和最近的收購，如OCR、Thyme ASD和BoxTop Technologies。
Descartes還以2400萬美元收購了Assure Assist, Inc.，該公司以MyCarrierPortal (MCP)的名義運營，旨在改善供應鏈績效並降低欺詐風險。
在一項重大舉措中，Descartes已同意以約1.1億美元收購Sellercloud，這是一家專門從事全渠道電子商務解決方案的公司。巴克萊維持對Descartes股票的減持評級，但認為這次收購是積極的，暗示Descartes第四季度數據可能會上升。
加拿大國民銀行金融已開始對Descartes Systems Group進行覆蓋，基於多階段折現現金流（DCF）分析設定優於大市評級，預計Descartes Systems在10年期內EBITDA將增長10-15%。
在技術進步領域，Descartes計劃在其2024年創新論壇上展示新解決方案。這些解決方案旨在解決各種物流板塊當前的物流挑戰和機遇。這些是Descartes Systems Group戰略增長的最新發展。
InvestingPro 洞察
Descartes Systems Group (NASDAQ:DSGX)繼續展示強勁的財務表現，與蘇格蘭銀行的樂觀展望一致。根據InvestingPro數據，截至2025財年第二季度的過去十二個月，該公司的毛利率達到了75.91%的令人印象深刻的水平，反映了其運營效率。這一指標支持了分析師對Descartes在物流和供應鏈軟件板塊強勁表現的信心。
InvestingPro提示強調，Descartes的債務水平適中，流動資產超過短期債務，這證實了文章中提到的公司資產負債表強勁以及為潛在收購做好準備的說法。此外，公司股價接近52週高點，這與分析師上調目標價的積極情緒相符。
值得注意的是，InvestingPro為Descartes提供了17個額外的提示，為投資者提供了全面分析公司財務健康和市場地位的機會。這些洞察對於那些希望在動態的物流軟件市場做出明智決策的人來說特別有價值。
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