週四，摩根大通調整了SBI Life Insurance Co Ltd (SBILIFE:IN)的股價目標，將其從2,140盧比下調至2,000盧比，同時仍維持對該股票的增持評級。這次調整是基於公司2025財年第二季度的業績，顯示年化保費等值(APE)同比增長3%，這是在上一年強勁增長的基礎上。
SBI人壽的價值新業務(VNB)報告為145億盧比，同比下降3%，比摩根大通的預測低6%。公司第二季度的利潤率同比下降1至5個百分點至26.9%。然而，環比略有改善，上升了0.1個百分點。這被歸因於產品組合向單位連結保險計劃(ULIPs)的轉變，但被非分紅產品的重新定價所抵消。
該保險公司在各分銷渠道的表現不一。代理渠道的APE同比強勁增長25%，而銀行保險渠道則繼續保持3%的溫和同比增長率，這是相對於去年的高基數而言。
摩根大通分析師認為，本季度產品組合的變化可能已經達到最低點，預計下半年保障型和非分紅產品的比例將會增加，這將得到新產品推出的支持，特別是數字化產品。
摩根大通歡迎SBI人壽旨在改善產品組合以支持增長的策略。公司管理層提供了2025財年12-15%的VNB增長指引，摩根大通認為這是一個可實現的目標。該公司估計，儘管預計同比下降1.3個百分點，SBI人壽在2025財年仍將實現12%的同比VNB增長，利潤率為26.8%。增持評級反映了摩根大通對該股票持續樂觀的展望。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。