週三，花旗維持對CoStar Group (NASDAQ:CSGP)的買入評級，但將目標價從97.00美元下調至90.00美元。該公司的分析表明，2024年第三季度是CoStar的另一個過渡期，預計公司的訂單量已達到4400萬美元，可能已經觸底。收入增長預計也將在2024年第四季度達到最低點。
花旗已調整了2025財年的增長和利潤率預期，考慮到訂單量的暫時下降可能會影響上半年。此外，該公司還將住宅板塊的預計支出提高到約9億美元。儘管面臨短期挑戰，花旗仍識別出積極信號，暗示2025年下半年可能出現轉機，這取決於訂單量的恢復。
修訂後的基於部分總和(SOTP)的目標價為90美元，有所下降，其中約82美元歸因於商業房地產(CRE)板塊，約8美元歸因於住宅板塊。CRE倍數的降低與CoStar之前在多戶住宅物業投資週期的低端相一致。
花旗繼續推薦CoStar的股票，對未來持樂觀態度。該公司預計投資者將面臨具有吸引力的風險/回報情景，基於幾個因素。這些因素包括預期商業房地產交易活動的改善、多戶住宅供應的增加、銷售團隊生產力和能力的反彈，以及Homes會員獲取策略的進展，預計這些進展將在2025年上半年顯現。
在其他最近的新聞中，CoStar Group報告了強勁的第三季度業績，收入同比顯著增長11%，達到令人矚目的6.93億美元。這標誌著公司連續第54個季度實現兩位數增長。淨收入也大幅上升至5300萬美元，相比2024年第一季度的700萬美元有顯著增長。公司的多戶住宅板塊，以及CoStar和Apartments.com，都展現了穩健增長，前者預計在2024年將接近11億美元的運營規模。
CoStar Group的戰略收購和Homes.com的推出是公司戰略的關鍵最新發展，儘管初期面臨銷售挑戰。公司計劃大幅擴大其銷售團隊，目標是到2024年底新增超過275人，2025年可能會翻倍。這一擴張是其策略的一部分，旨在抓住市場機會，特別是在美國和英國住宅房地產板塊。
就2024年全年收入而言，公司的指引設定在27.2億美元至27.3億美元之間，調整後的EBITDA預計在2.05億美元至2.15億美元之間。儘管核心訂單量顯著下降，但公司的韌性體現在持續的收入增長和強勁的資產負債表上。
隨著CoStar Group在不斷變化的房地產市場中前進，它仍專注於利用其平台的優勢並應對市場挑戰，以維持其增長軌跡。
InvestingPro 洞察
CoStar Group的財務指標和市場地位為花旗的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，CoStar的市值為284.1億美元，凸顯了其在房地產管理與開發行業的重要地位。公司過去十二個月的收入增長為11.99%，與花旗對公司過渡期和未來增長潛力的觀察一致。
InvestingPro提示強調，CoStar持有的現金多於債務，且流動資產超過短期債務。這些因素支持了公司在應對花旗報告中概述的挑戰和機遇時的財務穩定性。然而，146.84的高市盈率以及CoStar以高盈利和EBITDA倍數交易的事實表明，投資者正在為未來的大幅增長定價，這與花旗對2025年下半年可能出現轉機的預期一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了8個額外的提示，可能為CoStar的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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