Piper Sandler確認了對微軟公司(NASDAQ: MSFT)的增持評級，維持470.00美元的目標價。
該公司針對資本支出(Capex)和租賃方面日益增長的擔憂進行了回應，指出去年資本支出同比大幅增長75%至557億美元，預計今年將進一步增長超過40%至800億美元，主要原因是對人工智能(AI)基礎設施的投資。
分析師指出，投資者對資本支出增長率和絕對金額的敏感度提高，是由於潛在的AI過度建設風險及其對利潤率的影響。
然而，對微軟10-K披露的深入研究表明，對AI過度建設的擔憂，特別是在計算機GPU領域，可能是沒有根據的。
根據分析，2024財年建築物和土地的淨新增物業、廠房和設備(PP&E)激增94%，佔總投資的58%。這項對實物資產的重大投資預計將在緩解AI過度建設擔憂方面發揮作用。
在其他近期新聞中，多家公司對微軟的股票目標價進行了調整。花旗將微軟的目標價從500美元下調至497美元，維持買入評級。這一調整是由於Azure（微軟的雲計算服務）增長速度低於預期等因素。Loop Capital和Evercore ISI分別重申了買入和優於大市的評級，強調了強勁的增長趨勢和穩健的基本面。KeyBanc對微軟的增長表示信心，將目標價上調至505.00美元。
在最新發展中，微軟與Constellation Energy簽訂了為期20年的電力合同，用於重啟Three Mile Island核電站，該電站將為微軟的數據中心提供動力。這一舉措是微軟承諾使用無碳電力推動其AI擴張的一部分。該電站（現更名為Crane Clean Energy Complex）的恢復預計將耗資約16億美元，需要四年時間。
微軟還宣布計劃從11月開始讓客戶能夠創建自主AI代理。這些代理旨在以最少的人工干預執行日常任務，將使用Copilot Studio開發。這一舉措被視為利用不斷增長的AI市場的重要舉措。
InvestingPro洞察
微軟在AI基礎設施方面的戰略投資，正如文章中所討論的，反映在其強勁的財務表現上。根據InvestingPro數據，微軟過去十二個月的收入增長了15.67%，達到2451.2億美元。這一增長與公司旨在加強AI能力的大量資本支出相一致。
InvestingPro提示突出了微軟的財務實力和市場地位。該公司"已連續19年提高股息"，並且"以適度的債務水平運營"，表明在財務管理和股東回報方面採取了平衡的方法。考慮到文章中提到的對AI基礎設施的大量投資，這一點尤為值得注意。
此外，微軟的"現金流足以支付利息"，表明公司增加的資本支出並未影響其財務穩定性。這支持了Piper Sandler對微軟戰略投資和資本支出管理的信心。
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