週三，儘管與高通的法律糾紛最近有所加劇，Citi仍重申了對Arm Holdings (NASDAQ: ARM)的買入評級和170.00美元的股票目標價。據彭博社報導，衝突升級是因為Arm發出了60天通知，終止高通的架構許可協議。
這一行動是源於高通通過收購Nuvia獲得的許可協議引發的持續法律案件的一部分。
Citi的分析師指出，高通在其Snapdragon PC芯片中使用Nuvia設計的'Oryon' Arm核心，迄今為止只是Arm收入的一個小來源。
然而，本週高通將Oryon核心的使用擴展到其移動平台，這對Arm來說是一個重要貢獻，約佔Arm從高通獲得收入的10%。由於處於靜默期，Arm尚未就最近的發展發表任何公開聲明。
Citi認為，這次升級是正在進行的談判中的一個戰略舉措。該公司認為，Arm不太可能希望其最大的合作夥伴之一停止芯片生產，而是旨在確保他們為使用其許可技術獲得公平的補償。
這場爭議突顯了科技行業許可協議和談判的複雜性，特別是當涉及重要收入來源和合作關係時。
在其他最近的新聞中，作為計算技術板塊的重要參與者，Arm Holdings一直在取得重大進展。該公司報告年度收入增長39%，主要由許可和版稅收入驅動，特別是在AI應用和智能手機板塊。公司維持其財年收入指引在38億美元至41億美元之間。
該公司最近被納入PHLX半導體板塊指數（半導體板塊的基準指數），這標誌著其成長的一個重要里程碑。在高管方面，Arm任命行業資深人士Young Sohn為董事會成員，預計這一舉措將支持公司在關鍵市場的增長和AI時代計算平台的開發。
Rosenblatt對Arm保持積極展望，強調其最近擴大了Arm Total Design計劃，並預計將獲得可觀的版稅收入。來自Morgan Stanley、Loop Capital和TD Cowen的分析師也重申了他們對Arm的積極評級，強調該公司有潛力從邊緣AI轉變和移動設備中Armv9架構的日益採用中獲益。
在更廣泛的半導體行業中，儘管英特爾公司和亞馬遜網絡服務達成協議，Marvell Technology Group Ltd仍維持其買入評級，這表明對Marvell的影響微乎其微，因為該公司在提供基於ARM的關鍵IP構建模塊方面處於領先地位。
Truist Securities保持了對英特爾公司的評級，承認最近的戰略發展，但認為這些並不能抵消公司面臨的挑戰。
InvestingPro洞察
Arm Holdings最近與高通的法律動作發生在其強勁的財務表現和市場定位的背景下。根據InvestingPro數據，Arm擁有1,599億美元的可觀市值，反映了投資者對其長期前景的信心。該公司的收入增長尤為顯著，過去十二個月增長31.37%，2025財年第一季度的季度增長更是達到了驚人的39.11%。
InvestingPro提示強調，Arm以適度的債務水平運營，其流動資產超過短期債務，表明在應對法律挑戰時具有穩固的財務基礎。此外，該公司在過去一年中表現出強勁的回報，過去一年的價格總回報率高達203.88%。
然而，投資者應注意，Arm在各種指標上的估值倍數都很高，包括盈利、EBIT、EBITDA和收入。這種溢價估值凸顯了市場對Arm未來的樂觀展望，可能考慮到了其在芯片設計市場的主導地位以及擴大許可協議的潛在增長。
對於那些有興趣進行更深入分析的人，InvestingPro為Arm Holdings提供了13個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更全面的視角。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。