週二，Truist Securities將MGP Ingredients (NASDAQ:MGPI)的股票目標價從之前的95美元下調至85美元，同時重申對該股的買入評級。
這一調整是在上週四公司宣布將2024年指引下調10%之後做出的。該消息導致股價下跌28%，與之形成對比的是，Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)小幅上漲0.4%。
目標價的下調反映了Truist Securities根據最近的發展重新評估了公司的價值。儘管目標價被下調，但Truist Securities仍對MGP Ingredients保持樂觀態度，這種看法主要基於公司的實質性資產和其在盈利格局中的地位。
MGP Ingredients的企業價值為16億美元，其中包括13億美元的市值和3億美元的債務。Truist Securities認為，其估值不應低於其實際資產價值。
Truist Securities強調了幾項關鍵資產，包括位於印第安納州勞倫斯堡的釀酒廠，多年前估值為4.5億美元，以及2021年以4.75億美元收購的前Luxco品牌組合。自收購以來，該品牌組合的銷售額和利潤均有增長，其中包括快速擴張的Penelope品牌。
此外，據報道，MGP Ingredients至少擁有3.5億美元的桶裝蒸餾酒庫存，這些庫存在資產負債表上按成本列示。隨著威士忌的陳釀和品質的提升，這些庫存的價值預計會隨時間增加。保守估計，這些陳年庫存的價值至少為5億美元。
總結來說，Truist Securities強調，MGP Ingredients仍然保持盈利，槓桿率低於2倍，並擁有至少14億美元的實際有形資產，這還不包括食品配料業務。這一分析支持了該公司認為MGP Ingredients股票目前正在底部估值水平交易的觀點。
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