週二，花旗更新了對KBR, Inc. (NYSE: KBR)的展望，將目標價從76美元上調至82美元，同時維持對該股票的買入評級。這一調整反映了該公司對KBR增長潛力和當前業務動態的分析。
預計KBR在未來幾年將經歷顯著增長，2025年和2026年的每股盈利增長預期達到中高兩位數。這種樂觀情緒受到一些擔憂的影響，包括某些業務領域的放緩。
中東和清潔能源項目的延遲，以及HomeSafe等項目的緩慢啟動值得注意。HomeSafe的移動仍以數百計，而美國的全面運行率預計約為300,000。
預計該公司的政府服務(GS)部門在2024年將顯示出強勁的頂線增長，這得益於截至2024年第二季度約129億美元的健康訂單積壓。
KBR在國防和政府服務領域的業務可能推動持續的頂線增長，2025年和2026年的增長模型為低兩位數。這建立在整體建設性的國防開支環境基礎之上。
HomeSafe合約的緩慢啟動是一個關注點，因為它可能影響盈利。然而，最近收購LinQuest被視為一項積極舉措，可能幫助KBR實現GS部門11-15%的長期頂線增長目標，並因LinQuest相對較高的利潤率而改善業務組合。
在可持續技術解決方案(STS)部門，近期訂單可能面臨壓力，訂單與營收比率低於1倍。儘管如此，KBR被選中參與Lake Charles LNG轉型項目可能會抵消其他項目（如Plaquemines）的收益，如果這些項目繼續進行的話。
最後，花旗指出，KBR的資本部署選擇權（這並未納入其2027年超過115億美元的長期收入目標或超過11.5億美元的調整後EBITDA目標）可能會增加公司實現這些目標的可能性。
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