週二，DA Davidson維持對Simpson Manufacturing (NYSE:SSD)的中性評級和195.00美元的目標價。該公司的分析顯示，Simpson Manufacturing最近的表現和前景更新與上一季度相似，結果略低於預期。此外，由於修訂了今年美國房屋開工量預測，公司下調了全年營業利潤率指引。
Simpson Manufacturing北美地區的銷量連續第二個季度同比基本持平，較年初高個位數的增長有所放緩。儘管7月開局良好，但北美地區的銷量和銷售額以及公司總銷售額一直保持平穩，與美國房屋開工量截至9月同比下降3%形成對比。
該公司對營業利潤率前景的下調表示失望，但指出Simpson Manufacturing最近放緩投資步伐以及管理層表示將更加謹慎地進行投資是積極信號。管理層還表示，20%的營業利潤率可以被視為未來的"底線"，儘管這比此前預期的2025年利潤率低約150點子。
雖然對2024年和2025年的估計進行了調整，但195美元的目標價保持不變。這一目標價基於該公司2025年EBITDA和EPS預測的14倍和23倍，略高於過去五年平均的13倍和22倍遠期倍數。該公司承認Simpson Manufacturing的強勁競爭地位以及利潤率可能已達到低點，同時也認識到如果股價走弱，股票估值可能會進一步收縮。
在其他最近的新聞中，Simpson Manufacturing在2024年第三季度業績中展現了韌性，報告淨銷售額小幅增長至5.872億美元。這一成績是在美國和歐洲房地產市場面臨挑戰的情況下實現的。公司還宣布了首席財務官Brian Magstadt即將退休的消息，並強調了近期收購和設施投資對未來增長的潛在影響。然而，毛利率和營業收入有所下降。
儘管面臨這些發展，Simpson Manufacturing仍致力於維持強勁的營業利潤率，並預計2025年美國房屋開工量將適度增長。公司北美銷售額小幅增長至4.614億美元，而歐洲銷售額增長1.8%。公司還在俄亥俄州和田納西州投資新設施。
這些只是Simpson Manufacturing最近發展的一部分。然而，該公司預計2023年美國房屋開工量將下降，但對2025年約3%至4%的適度增長持好友態度。預計歐洲增長將保持平穩或略有增長，但在2026年之前不會出現顯著增長。
InvestingPro洞察
Simpson Manufacturing的財務指標和市場表現為DA Davidson的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，該公司的市值為78.5億美元，基於2024年第二季度最近十二個月的市盈率為23.4。這一估值與該公司基於遠期盈利倍數的目標價一致。
InvestingPro提示突出了Simpson Manufacturing的財務穩定性和股東友好政策。該公司已連續21年支付股息，並連續4年提高股息，表明即使在充滿挑戰的市場條件下，公司也致力於為股東創造價值。這種一致的股息政策與該公司對Simpson Manufacturing強勁競爭地位的看法相一致。
此外，公司能夠用其現金流覆蓋利息支付，並以適度的債務水平運營，支持分析師對公司財務健康的積極展望。這些因素可能為公司在當前房地產市場放緩和調整投資策略時提供緩衝。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Simpson Manufacturing提供了11個額外的提示，提供了對公司財務狀況和市場前景更深入的理解。
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