週二，Jefferies 對 Audinate Group Ltd (AD8:AU) 採取了謹慎立場，將該股評級從買入下調至持有，並將目標價從之前的 12.00 澳元下調至 9.00 澳元。這次修訂是在公司年度股東大會 (AGM) 上發布最新交易更新後做出的，這也是不到三個月內的第二次下調。
分析師指出，迅速收縮的訂單積壓是一個關鍵問題，並指出自 2024 年 8 月的指引更新以來發生了重大變化。根據與 Audinate 管理層的討論，訂單積壓的減少出現了意外加速。這被歸因於目前渠道中供應和庫存的充足，影響了公司的短期前景。
Audinate 產品的交貨時間已縮短至 2-3 個月。分析師預計，軟件比例的增加可能會導致交貨時間比 COVID-19 疫情之前更短。
儘管管理層預期財年下半年會更強勁，但 Jefferies 選擇了更為保守的預測，預計美元毛利（US$ GP）的下降將趨於緩和，並在 2026 財年重返增長。
Jefferies 修訂後的估計顯示，Audinate 的美元毛利從 2024 財年到 2027 財年的複合年增長率（CAGR）為 9%。這一展望反映了對公司未來幾年財務表現的溫和看法，考慮到當前的市場條件和庫存水平。
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