週一，花旗將開雲集團(Kering SA) (KER:FP) (OTC: PPRUY)的股票評級從買入下調至中性。該金融服務公司還將開雲集團的目標價從之前的350.00歐元下調至264.00歐元。這一修正反映了花旗對這家奢侈品公司在執行品牌轉型時面臨的挑戰日益增加的看法。
開雲集團以擁有權高知名度品牌如Gucci和Saint Laurent而聞名，歷來在振興品牌方面取得成功。然而，花旗分析師Thomas Chauvet指出，轉型奢侈品牌的過程變得更加複雜和昂貴，消費者偏好已轉向成熟品牌而非正在變革的品牌。這一趨勢，加上更大的投資承諾和成本靈活性降低，預計將擾亂利潤和銷售。
這次降級發生在亞洲（不包括日本）需求疲軟的背景下，特別是在中國，這一現象在整個夏季都有所觀察。花旗預計，Gucci和Saint Laurent在未來一年的銷售和利潤率復甦將緩慢。因此，花旗修訂了開雲集團的財務預測，將該集團2024財年的銷售預估下調4%，2025財年下調8%。
這些調整導致2024財年的EBIT（息稅前利潤）和EPS（每股收益）預測分別下調5%和9%，2025財年則更大幅度下調17%和21%。
修訂後的評級和目標價表明對開雲集團近期表現持更為謹慎的展望，因為該公司正在應對充滿挑戰的奢侈品市場環境。下調的財務預估強調了當前市場動態對開雲集團盈利能力和增長軌跡的潛在影響。
在其他近期新聞中，開雲集團面臨重大挑戰，多家分析機構下調了該公司的股票評級並降低了盈利預估。高盛將開雲集團的股票從中性下調至賣出，理由是盈利能見度降低以及開雲集團主要品牌Gucci可能面臨的運營挑戰。
同時，Jefferies調整了開雲集團的目標價，預測由於中國市場疲軟及其對奢侈品板塊的影響，該公司將面臨困難。
Barclays、RBC Capital和UBS也下調了開雲集團的股票評級。Barclays的降級受到Gucci在中國的銷售下滑幅度比競爭對手更大的影響。
RBC Capital的降級反映了對奢侈品市場軟化的擔憂，他們對開雲集團2025財年的每股收益預估比共識低7%。
UBS下調了其每股收益預測，原因是Gucci新戰略實施所需的時間和成本，以及板塊趨勢放緩對開雲集團品牌的影響。
這些近期發展突顯了開雲集團在重新定位Gucci及其他品牌時面臨的挑戰。降級和盈利預估下調表明對該公司未來表現持謹慎展望。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據為花旗下調開雲集團評級提供了額外背景。該公司的收入增長為負，截至2024年第二季度的過去十二個月下降了10.25%，與花旗對需求疲軟的擔憂一致。2024年第二季度-11.02%的季度收入增長進一步強調了這一趨勢。
儘管面臨這些挑戰，開雲集團仍保持75.37%的令人印象深刻的毛利率，展示了公司對其奢侈品定價的能力。這一優勢反映在InvestingPro提示中，突出了公司"令人印象深刻的毛利率"。
另一個InvestingPro提示指出，開雲集團"向股東支付可觀的股息"，目前股息收益率為6.28%。對於尋求收入的投資者來說，這可能被視為一個積極因素，特別是考慮到該公司已連續33年保持股息支付。
然而，該股票最近的表現令人擔憂，InvestingPro數據顯示過去三個月價格下跌24.74%，過去六個月下跌26.85%。這與花旗對公司近期前景持更謹慎態度一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為開雲集團提供了9個額外提示，深入了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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