週一，Bernstein SocGen Group調整了對ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML)的立場，將其目標價從€980.00下調至€750.00。儘管如此，該公司仍維持對該股票的"優於大盤"評級。分析師指出，2025年的前景充滿挑戰，公司現在預計收入為325億歐元。
這一預測包括對與IBM業務改善的預期，但承認極紫外光（EUV）光刻技術的銷量未達預期。此外，ASML預計中國將佔其2025年收入的約20%，這是一個保守的估計，考慮到了該地區可能進一步限制的風險。
分析師認為，由於對中國晶圓製造設備（WFE）持續需求的樂觀看法，存在上行潛力，儘管這可能會被最近對光刻技術的過度依賴所抵消。
因此，該公司大幅下調了對ASML的營收和利潤率的估計，現在預計2025年的收入為318億歐元，毛利率為52%，導致每股收益（EPS）為23.8歐元。
儘管目前市場能見度較低，Bernstein SocGen Group預計ASML將在2026年復甦。分析師指出，ASML最近的貶值比歷史趨勢更為明顯，公司股票正以低於歷史平均水平一個標準差的低谷倍數交易。
該公司認為這種估值過於嚴厲，特別是考慮到ASML目前相對於半導體指數（SOX）的折讓交易，分析師認為這是不合理的，因為ASML仍被賦予強勁的結構性故事。
在其他最近的新聞中，ASML Holding NV的股票目標價已被多家公司調整。Citi將公司的目標價從€1,150下調至€930，Deutsche Bank將其從€950下調至€825，而Cantor Fitzgerald則將其從€1,000調整至€750。
儘管有這些變化，這三家公司仍維持對該股票的正面評級。BofA Securities重申了其買入評級和€870的目標價，理由是預期來自IBM的收入會更高。
ASML已修訂其2025年收入預測，原因是傳統市場復甦緩慢以及中國銷售正常化。公司2024年第三季度的結果顯示總淨銷售額為75億歐元，毛利率為50.8%。2024年第四季度的淨銷售額預計在88億歐元至92億歐元之間。
這些是ASML財務軌跡的最新發展。包括摩根大通和BofA Securities在內的各家公司的分析師對ASML應對這些變化的能力表示信心，預計非中國深紫外收入將增長，並預期極紫外收入明年將增長41%。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據為Bernstein SocGen Group對ASML Holding NV的分析提供了額外的背景。儘管目標價下調，ASML的市值仍保持在2,861.8億美元的強勁水平，凸顯了其在半導體行業的重要地位。公司38.08的市盈率與分析師對最近貶值的觀察一致，這對相信ASML長期前景的投資者來說可能是一個潛在機會。
InvestingPro提示強調ASML是"半導體和半導體設備行業的主要參與者"，這支持了分析師對公司結構性優勢的看法。此外，"6位分析師已上調了即將到來的期間的盈利預期"的提示表明，儘管文章中概述了挑戰，但一些市場觀察者仍對ASML的短期表現保持樂觀。
公司的財務狀況似乎穩健，InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度的過去十二個月毛利率為51.15%，與Bernstein預測的2025年52%毛利率非常接近。這種利潤率的一致性表明ASML即使在充滿挑戰的市場環境中也能保持盈利能力。
對於尋求更全面洞察的投資者，InvestingPro提供了關於ASML的14個額外提示，提供了對公司財務狀況和市場動態更深入的理解。
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