週五，Redburn-Atlantic 開始對 Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY) 股票進行評級，給予賣出評級，目標價為250.00挪威克朗。該公司概述了對 Yara 作為邊際成本生產商地位的擔憂，尤其是在歐洲天然氣價格結構性上漲之後。這種情況導致利潤被逼倉，並對 Yara 未來的運營率產生不確定性。
Redburn-Atlantic 的分析師強調，隨著肥料價格預計在2025年前趨向邊際成本，Yara 的盈利能力面臨風險。該公司對 Yara 2025年調整後的 EBITDA 預測比市場共識估計低約25%。該公司認為，目前的市場共識估計並未充分考慮具有挑戰性的需求環境或硝酸鹽溢價的潛在下行風險。
展望未來，分析師指出監管變化將為 Yara International 帶來額外挑戰。歐盟碳邊境調整機制（CBAM）的推出和免費排放配額的逐步取消預計將對產量和利潤率造成壓力。這些因素預計將導致公司盈利和估值倍數下降。
Redburn-Atlantic 給出的250挪威克朗目標價意味著 Yara International 當前股價有28%的下行空間。考慮到公司在短期和長期面臨的各種壓力，這一評估反映了該公司對該股票的謹慎立場。
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