週五，摩根士丹利調整了對Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR)的立場，將該股票評級從減持上調至中性，並將目標價從之前的40.00美元大幅上調至60.00美元。該公司的決定源於其最初對持續淨流出的擔憂被公司的戰略舉措所抵消，這些舉措導致了盈利增長改善和財務槓桿降低。
自年初以來，Victory Capital的股票價值已飆升超過75%。儘管確實出現了資金流出——2024年第三季度的年化流出率預計從第二季度的-4.1%和第一季度的-2.8%加速至-6%——但公司的市場估值並未受到影響。相反，由於戰略併購，特別是最近收購Amundi美國業務的交易，其估值反而上升了。
摩根士丹利的分析師強調，市場已經忽視了惡化的淨流出，轉而關注管理層富有創意和戰略性的舉措。這些舉措不僅推動了更好的盈利增長，還大幅降低了公司的財務槓桿，從而通過一個更加整合和獨特的多聯營業務模式增強了Victory Capital的規模。
收購Amundi美國業務被描述為具有增值性和創造性，表明這對Victory Capital來說是一個積極的舉措。預計這一舉措將進一步鞏固公司的地位並增強其業務模式，這一直是股票估值上升的關鍵因素。
Victory Capital最近的表現和戰略決策導致摩根士丹利重新評估，對公司股票給予了更為有利的看法。上調的評級和提高的目標價反映了該公司根據Victory Capital最近的舉措和市場發展調整了對其未來表現的預期。
在其他近期新聞中，Victory Capital Holdings成為了重大發展的焦點。該資產管理公司與Amundi簽訂了分銷協議，將Victory Capital定位為Amundi全球客戶的美國策略獨家提供商。BMO Capital Markets提高了公司的目標價，維持優於大市評級，預計這種合作關係每年可能帶來20億至40億美元的資產管理流量。該公司還預測2025年的潛在收入協同效應估計為2000萬至4000萬美元。
此外，巴克萊開始對Victory Capital進行評級，給予中性評級。該公司強調了Victory Capital強勁的財務狀況和與Amundi US的待定交易，預計這將使Victory Capital的管理資產增加50%以上，並顯著提高其每股收益。
RBC Capital略微降低了Victory Capital的目標價，但繼續維持優於大市評級，強調了非有機和有機增長的潛力。該公司還強調了與Amundi合作帶來的收入協同效應潛力。
BMO Capital也維持了對Victory Capital的優於大市評級，引用了潛在催化劑，如改善的淨流量、有前景的併購前景以及恢復股票回購。該公司還延長了其1億美元優先擔保第一留置循環信貸額度的到期日，這一戰略舉措預計將提供更大的財務靈活性。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據支持了摩根士丹利對Victory Capital Holdings (NASDAQ: VCTR)的上調展望。該公司的市值為39.3億美元，市盈率為16.61，考慮到其增長前景，這表明估值合理。Victory Capital過去十二個月的收入增長為4.5%，最近一個季度為7.54%，這與分析師對公司盈利增長的積極看法一致。
InvestingPro提示突出了Victory Capital強勁的財務狀況和市場表現。該公司連續5年提高股息，展示了對股東回報的承諾。這一點得到了過去十二個月28.12%的強勁股息增長的進一步支持。此外，Victory Capital的股票交易接近52週高點，過去一年的價格總回報率令人印象深刻，達到111.35%，反映了市場對公司戰略決策和增長潛力的信心。
這些洞察與摩根士丹利的分析相輔相成，特別是關於Victory Capital改善的盈利增長和降低的財務槓桿。正如InvestingPro提示中所指出的，公司的流動資產超過短期債務，進一步凸顯了其加強的財務狀況。
對於希望深入了解Victory Capital潛力的投資者，InvestingPro提供了12個額外的提示，全面展示了公司的財務健康狀況和市場地位。
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