週四，UBS對Liberty Formula One（納斯達克股票代碼：FWONK）股票啟動了覆蓋，給予中性評級，並設定85.00美元的目標價。該公司的分析表明，儘管Formula One由於在其傳統歐洲市場以外的地區受歡迎程度提高而顯著增加了其變現能力，但未來增長預計將放緩。
該公司指出，Formula One作為一個全球體育實體，已從版權市場和體驗經濟的需求增長中受益。特別是由於其在國際上的吸引力擴大，該運動的收入和OIBDA（折舊和攤銷前營業收入）已經顯著增長。
然而，UBS預計增長將會減速，並列舉了幾個因素，如對車隊支付的運營槓桿降低、近期（NT）比賽推廣的潛力有限，以及即將到來的美國版權續約預計增幅較為溫和。這些因素共同導致了Formula One財務表現增速放緩的預測。
該公司預測，從2024年到2026年，F1主要收入和OIBDA將分別以8%和12%的複合年增長率（CAGR）增長，略低於市場預期的8%/14% CAGR。這與2022年至2024年間經歷的16%/20% CAGR形成對比。
最後，UBS指出，Liberty Formula One的倍數接近其歷史範圍的低端，交易價格為OIBDA的21倍，而歷史範圍為19-28倍。鑑於預期增長率的正常化，該公司認為這一估值是適當的。
在其他最近的新聞中，Liberty Formula One報告的第二季度盈利未達預期，導致Rosenblatt Securities將公司的目標價從93美元調整至91美元，同時維持買入評級。盈利未達預期主要歸因於季度內舉行的比賽組合。儘管目標價下調，Rosenblatt Securities仍對Liberty Formula One的前景持好友態度，理由是公司的高自由現金流轉換率、加強的贊助週期、增加的推廣費用，以及拉斯維加斯市場改善的利潤率。
另一方面，Liberty Media Corporation報告了2024年第二季度的強勁業績，各業務部門都取得了重大進展。該公司與SiriusXM的交易即將完成，正等待監管批准。作為Liberty Media Corporation一部分的Atlanta Braves宣布了體育場升級計劃，並展示了強勁的球員表現。
此外，Liberty Media預計2024年剩餘時間將實現穩健的利潤率和現金生成，並對贊助機會和各部門的增長持樂觀態度。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據為UBS對Liberty Formula One（納斯達克股票代碼：FWONK）的分析增添了深度。該公司的市值為18.68億美元，反映了其在體育娛樂行業的重要地位。FWONK在截至2024年第二季度的過去十二個月內收入增長43.43%，與UBS觀察到的近年來大幅增長一致。然而，62.02的市盈率表明該股票的交易價格處於高盈利倍數，這可能是一個值得關注的點，因為預計增長將放緩。
InvestingPro提示強調，FWONK的交易價格接近52週高點，目前價格為52週高點的96.91%。這支持了UBS的觀點，即考慮到預期增長率的正常化，該股票的估值可能是適當的。此外，該公司過去十二個月的盈利能力以及分析師對今年盈利的預測進一步強化了其強勁的財務狀況。
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