全球投資銀行公司 Jefferies 開始對專注於製造房屋社區的房地產投資信託公司 Equity LifeStyle Properties (NYSE: ELS) 進行評級，給予"持有"評級，目標價為 72.00 美元。
分析師強調了該公司強勁的商業模式，指出約 90% 的收入來自年度合約，這為公司提供了更穩定的收入基礎。
Equity LifeStyle Properties 以擁有人口優勢而聞名，其超過 70% 的製造房屋 (MH) 社區服務於 55 歲及以上的人群。根據分析師的說法，未來五年內，ELS 的市場預計將經歷高於全國平均水平的就業和家庭形成增長率。
該公司預計將繼續保持每股營運資金 (FFO) 以中單位數增長的趨勢，2024 年至 2026 年的預計複合年增長率 (CAGR) 為 6.6%。這一增長得益於公司強勁的市場定位和人口紅利。
儘管具有這些積極因素，Jefferies 認為該股票目前的定價已經合理，交易價格為 FFO 的 23.1 倍，隱含資本化率為 4.7%。分析師對 Equity LifeStyle Properties 2024 年和 2025 年的收入預估略低於共識，這是由於預期季節性和短期收入較低。
在其他近期新聞中，Equity LifeStyle Properties 出現了重大財務發展。該公司報告 2024 年第二季度淨營運收入增長 6.4%，年初至今標準化營運資金增長 5.9%，超出預期。此外，公司將全年標準化 FFO 指引上調至每股 2.91 美元。
Wells Fargo 將 Equity LifeStyle Properties 的股票評級從"中性"上調至"增持"，並將目標價上調至 82.00 美元，反映了對公司收入增長潛力的積極看法。該公司預計 Equity LifeStyle 將在經濟逆風中保持韌性，並預期其獨特的市場地位將提供競爭優勢。
Equity LifeStyle Properties 還宣布 2024 年第三季度每普通股股息為 0.4775 美元，相當於每普通股年化股息 1.91 美元。該公司的製造房屋組合佔其收入的 60%，入住率保持在約 95%，而其休閒車業務預計今年將增長 7%。
InvestingPro 洞察
Equity LifeStyle Properties 的財務指標和 InvestingPro 提示為 Jefferies 的分析提供了額外的背景。該公司過去十二個月的市盈率為 38.63，與 InvestingPro 提示中 ELS "以高盈利倍數交易"相符。這個高估值倍數支持了 Jefferies 認為該股票目前定價合理的觀點。
該公司的股息狀況特別值得注意。InvestingPro 提示強調 ELS "已連續 18 年提高股息"和"已連續 32 年保持股息支付"。這一令人印象深刻的股息歷史，加上目前 2.73% 的股息收益率和過去十二個月 6.7% 的股息增長率，凸顯了公司對股東回報的承諾，並與文章中提到的穩定收入基礎相符。
ELS 過去十二個月 3.6% 的收入增長雖然溫和，但支持了 Jefferies 對每股 FFO 中單位數增長的預測。同期公司 51.29% 的毛利率和 31.97% 的營業利潤率顯示了其強勁的盈利能力。
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